Złoto ustabilizowało się we wtorek po niemal 4-procentowym tąpnięciu w poniedziałek. XAU/USD odbiło w okolice 4 157 USD, rosnąc o 1,00% w ujęciu dziennym, po wcześniejszym spadku do 4 110 USD — najniższego poziomu od 5 sierpnia. Wcześniejsza przecena podążała za rosnącymi rentownościami amerykańskich obligacji skarbowych, które podnoszą koszt alternatywny utrzymywania aktywa nieprzynoszącego odsetek, i została wzmocniona obawami o inflację napędzaną energią w kontekście napięć wokół Cieśniny Ormuz. Rentowność 10-letnich obligacji USA wynosiła ok. 5,23% po dotarciu w poniedziałek do 5,27% — najwyżej od 2007 r. Rynki nadal koncentrowały się na ścieżce stóp Fed po podwyżce o 25 pb na początku miesiąca oraz wskazaniu narzędzia CME FedWatch Tool, które implikuje ok. 72% prawdopodobieństwa kolejnej podwyżki w październiku.
Dolar amerykański pozostawał wspierany, a indeks dolara (DXY) utrzymywał się w pobliżu 101,37, przy ok. dwumiesięcznych maksimach, co podnosi koszt zakupu złota w walutach lokalnych dla nabywców spoza USA. Sygnały techniczne pozostawały słabe: 14-okresowy RSI wynosił 37, MACD pozostawał ujemny, a ADX znajdował się na poziomie 18, przy cenie ograniczanej poniżej kluczowych poziomów Bollingera. Opór wskazywano na 4 157 USD, następnie 4 325 USD i 4 494 USD, natomiast wsparcie wypadało przy 4 100 USD i 4 000 USD. Inwestorzy mierzyli się także z napiętym kalendarzem danych z USA, obejmującym wrześniowy indeks zaufania konsumentów Conference Board, sierpniowe JOLTS, a później PCE, ISM PMI oraz raport NFP.
Krótkoterminowe strategie tradingowe i perspektywa techniczna
Powinniśmy koncentrować się na krótkoterminowych zagraniach na spadki na rynku instrumentów pochodnych na złoto, ponieważ metal ma problemy z utrzymaniem się poniżej kluczowego oporu technicznego na 4 157 USD. Przy rentowności 10-letnich obligacji USA utrzymującej się w pobliżu wielodekadowych maksimów na poziomie 5,23%, koszt alternatywny posiadania nieoprocentowanego złota pozostaje wyjątkowo wysoki. W związku z tym warto rozważyć zakup opcji put lub zajmowanie krótkich pozycji na kontraktach futures przy korekcyjnych podbiciach w kierunku środkowego pasma Bollingera na 4 325 USD.
Seria kluczowych publikacji makroekonomicznych, w tym indeks cen PCE oraz dane z rynku pracy (Nonfarm Payrolls), prawdopodobnie wywoła silne wahania cen w nadchodzących tygodniach. Dane historyczne pokazują, że gdy rynek wycenia 72% szans na podwyżkę stóp, publikacja danych o zatrudnieniu lepszych od oczekiwań potrafi podnieść indeks dolara (DXY) średnio o 1,2% w kolejnych sesjach. Możemy przygotować się na napływ tych danych, stosując strategie opcyjne typu straddle lub strangle, aby skorzystać na silnym wybiciu w dowolnym kierunku.
Zarządzanie ryzykiem i uwarunkowania geopolityczne
Choć bieżący obraz techniczny sprzyja stronie podażowej, trwający konflikt wokół Cieśniny Ormuz wprowadza nagłe ryzyka wzrostowe, przed którymi musimy się zabezpieczać. Eskalacje geopolityczne historycznie powodują wzrost implikowanej zmienności złota o ponad 15%, co czyni „gołe” krótkie pozycje wysoce ryzykownymi. Aby chronić portfele, możemy łączyć krótkie pozycje na kontraktach futures z opcjami call out-of-the-money, ograniczając potencjalne straty, jeśli dojdzie do eskalacji zakłóceń w globalnych dostawach.
Musimy też uważnie obserwować kluczowe psychologiczne poziomy wsparcia na 4 100 USD i 4 000 USD pod kątem sygnałów zakupów instytucjonalnych. Z oficjalnych danych wynika, że banki centralne na świecie nadal kupują złoto w historycznie wysokim tempie, zwiększając rezerwy o ponad 1 000 ton metrycznych rocznie w celu dywersyfikacji z dala od dolara. Jeśli złoto zdoła utrzymać „podłogę” na 4 100 USD bez przełamania, powinniśmy być gotowi szybko domknąć krótkie pozycje i wykorzystać odbicie wynikające z odkupowania shortów.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
