Złoto (XAU/USD) pozostawało pod presją w środę, ale zdołało wrócić powyżej 4 100 USD, gdy rentowności amerykańskich obligacji skarbowych oddały wcześniejsze wzrosty i zeszły na minus. Najnowszy protokół z posiedzenia FOMC pokazał jednomyślne poparcie dla wrześniowej podwyżki stóp, wskazując jednocześnie na rozbieżności co do tego, czy kolejne ruchy powinny mieć charakter prewencyjny, czy też stanowić początek bardziej restrykcyjnej ścieżki polityki. W momencie publikacji złoto kosztowało 4 115 USD, spadając o 1,16%, po zniżce do dwumiesięcznego dołka na poziomie 4 066 USD.
Rynki pieniężne obecnie wyceniają 19% szans na podwyżkę na posiedzeniu w tym miesiącu, wobec 80% prawdopodobieństwa utrzymania stóp bez zmian — wynika z Prime Terminal. Na rynku stóp rentowność 10-letnich obligacji USA spadła o 1 pb do 5,27% po dotknięciu 24-letniego maksimum na 5,365%, podczas gdy indeks dolara (DXY) wzrósł o 0,40% do 102,24. Słabła także ropa: WTI zniżkowała o 1,66% do 88,45 USD. Technicznie wsparcie znajduje się w okolicach 4 100 USD; opór obejmuje 4 200 USD oraz 100- i 50-dniowe średnie kroczące (SMA) na 4 267 i 4 331 USD, a poziomy po stronie spadkowej to 3 996 USD oraz tegoroczne minimum (YTD) 3 941 USD.
Kluczowe poziomy techniczne i strategie transakcyjne
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych uważnie obserwowali poziom 4 100 USD jako punkt zwrotny dla krótkoterminowych pozycji w nadchodzących tygodniach. Jeśli ceny złota jednoznacznie przełamią to wsparcie, możliwy jest szybki ruch w dół w kierunku kluczowych letnich minimów w rejonie 3 996 USD. Dla osób handlujących krótkoterminowymi kontraktami, zakup opcji put lub zajmowanie krótkich pozycji przy krótkich odbiciach w stronę 4 200 USD oferuje atrakcyjny stosunek zysku do ryzyka.
To ostrożne nastawienie wspiera obecne tło makroekonomiczne, w którym rentowność 10-letnich obligacji USA pozostaje silnie restrykcyjna na poziomie 5,27%. Historycznie, gdy rentowności obligacji utrzymują się w pobliżu wieloletnich szczytów, aktywa nieprzynoszące odsetek — takie jak złoto — są narażone na istotną presję wyprzedażową ze strony portfeli instytucjonalnych. Uważamy, że dopóki Rezerwa Federalna utrzymuje możliwość kolejnej podwyżki stóp w późniejszej części roku, potencjał silniejszego ruchu wzrostowego na tym metalu pozostanie ograniczony.
Otoczenie makro i możliwości w strategiach w konsolidacji
Nie można jednak ignorować mocnej „podłogi” tworzonej przez banki centralne na świecie, na czele z Chinami, które nieprzerwanie kupują złoto od niemal dwóch lat. Najnowsze dane World Gold Council podkreślają, że zakupy banków centralnych konsekwentnie zdejmowały z rynku setki ton podaży, co historycznie ogranicza skalę głębokich wyprzedaży. Traderzy instrumentów pochodnych mogą wykorzystać ten długoterminowy popyt do budowania strategii na ruch boczny, takich jak sprzedaż opcji put poza pieniądzem (OTM) z nastawieniem na odbicie, jeśli ceny zbliżą się do rejonu 3 940 USD.
Ostatni spadek cen ropy w okolice 88 USD za baryłkę pomaga też łagodzić krótkoterminowe oczekiwania inflacyjne, co może wkrótce zmniejszyć presję na rentowności amerykańskich obligacji. Zalecamy, aby uczestnicy rynku uważnie śledzili nadchodzące publikacje danych — takie jak tygodniowa liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych (Initial Jobless Claims) oraz wskaźniki nastrojów konsumenckich — w celu oceny kolejnego ruchu Fed. Wykorzystanie elastycznych wielkości kontraktów za pośrednictwem uniwersalnych rachunków tradingowych pozwoli szybko dostosowywać się do gwałtownych wahań zmienności oczekiwanych wokół tych kluczowych publikacji.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
