Złoto straciło w poniedziałek ponad 3,4%, ponieważ rentowności amerykańskich obligacji skarbowych poszły w górę, a ceny ropy utrzymywały się wysoko, podtrzymując presję na XAU/USD. Kruszec był notowany przy 4 139 USD po wcześniejszym sięgnięciu 4 280 USD. West Texas Intermediate (WTI) cofnęła się z dziennego szczytu, ale pozostała mocna na poziomie 93,00 USD za baryłkę, +0,6%, po rozpoczęciu tygodnia wzrostami o niemal 3%. Sprzeczne doniesienia o możliwym porozumieniu USA–Iran zwiększały zmienność: Al Hadath informował, że Iran wstrzyma wzbogacanie uranu, podczas gdy Press TV zaprzeczała jakiejkolwiek zmianie, a w sobotę prezydent Donald Trump odrzucił porozumienie łączone z ponownym otwarciem Cieśniny Ormuz.
Rentowność 10-letnich obligacji USA wzrosła do 5,27%, najwyżej od czerwca 2007 r., po czym zmniejszyła wzrost do 5,23%. Utrzymywały się też oczekiwania na bardziej restrykcyjną politykę Rezerwy Federalnej: rynki pieniężne wyceniają 65% szans na podwyżkę o 25 pb w październiku oraz 94% prawdopodobieństwa ruchu w grudniu, wynika z Prime Terminal. Na wykresach złoto wybiło w dół z prowzrostowego klina i celuje w dołek z 3 sierpnia na 4 019 USD; niedźwiedzie obserwują 4 100 i 4 050 USD, podczas gdy do odbicia potrzebne byłyby 4 200 USD oraz średnie kroczące SMA 100- i 50-dniowa na 4 298 i 4 319 USD. Niezależnie od tego banki centralne dodały w 2022 r. 1 136 ton złota o wartości ok. 70 mld USD — pokazują dane World Gold Council.
Presja spadkowa na złoto w warunkach zmienności makro
Widzimy silną presję spadkową na złoto, ponieważ XAU/USD runęło o ponad 3,4% do 4 139 USD, napędzane skokiem rentowności 10-letnich obligacji USA, które niedawno dotknęły 5,27%. Ten gwałtowny spadek nastąpił równolegle z wysokimi cenami ropy w okolicach 93 USD oraz sprzecznymi doniesieniami dotyczącymi potencjalnego porozumienia nuklearnego USA–Iran. W tak wysoce zmiennym otoczeniu doradzamy traderom instrumentów pochodnych przygotowanie się na gwałtowne wahania w nadchodzących tygodniach.
Przy wycenianym przez rynki pieniężne 94% prawdopodobieństwie podwyżki stóp przez Fed do grudnia, tło makroekonomiczne wyraźnie sprzyja silniejszemu dolarowi USA. Oczekiwanie to wspierają historyczne tendencje, w których rosnące rentowności podnoszą koszt alternatywny utrzymywania nieoprocentowanego złota — podobnie jak w dynamice rynku obserwowanej, gdy rentowności zbliżały się do 5% pod koniec 2023 r. Warto uważnie śledzić nadchodzące raporty JOLTS i Nonfarm Payrolls, ponieważ mocne dane z rynku pracy prawdopodobnie utrwalą te jastrzębie oczekiwania.
Perspektywa techniczna i strategia transakcyjna
Z perspektywy technicznej złoto przebiło w dół formację prowzrostowego klina, co wskazuje, że momentum spadkowe jest zdecydowanie dominujące. Rekomendujemy rozważenie krótkoterminowych opcji put ze strike’ami ukierunkowanymi na poziomy 4 100 i 4 050 USD. Czyste przebicie poniżej 4 100 USD mogłoby szybko odsłonić sierpniowy dołek w pobliżu 4 019 USD, czyniąc niedźwiedzie spready pionowe atrakcyjną strategią o zdefiniowanym ryzyku.
Z drugiej strony należy zachować ostrożność wobec nagłych zwrotów, jeśli napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie dalej się zaostrzą. Aby potwierdzić realną zmianę na byczą, cena musiałaby przebić kluczowy opór na 4 200 USD oraz główne średnie kroczące w rejonie 4 300 USD. Do tego czasu powinniśmy preferować strategie korzystające z wysokiej zmienności i utrzymującej się presji spadkowej na metal szlachetny.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
