Złoto spadło do okolic 4 215 USD we wczesnym handlu w Azji w poniedziałek, ponieważ umocnienie dolara amerykańskiego oraz jastrzębie sygnały z Rezerwy Federalnej ciążyły notowaniom kruszcu. Oczekiwania dotyczące stóp procentowych zaostrzyły się po wrześniowej podwyżce stopy referencyjnej o 25 pb., a decydenci sugerowali, że do opanowania podwyższonej inflacji może być konieczne dalsze zacieśnianie polityki. Wyższe rentowności zwykle wywierają presję na złoto, ponieważ w przeciwieństwie do aktywów oprocentowanych nie generuje ono strumienia dochodu.
Rynki przetrawiały również ponowne napięcia na Bliskim Wschodzie, które podbiły ceny ropy, podczas gdy wycena rynkowa implikowała wzrost prawdopodobieństwa październikowej podwyżki stóp powyżej 70% wraz z umocnieniem USD. Z punktu widzenia analizy technicznej XAU/USD pozostawał w trendzie spadkowym, z ceną poniżej 100-dniowej prostej średniej kroczącej (SMA) oraz środkowego pasma Bollingera; wskaźnik Relative Strength Index (RSI) wynosił 39,9. Opór widoczny był w pobliżu 4 300 USD na 100-dniowej SMA, następnie w okolicach 4 340 USD na linii środkowej Bollingera, z 4 462 USD na górnym paśmie, natomiast wsparcie znajdowało się w pobliżu 4 218 USD na dolnym paśmie.
Niedźwiedzie perspektywy dla złota w warunkach jastrzębiego Fed i silnego dolara
Ponieważ złoto przebiło dziś kluczowy poziom wsparcia 4 218 USD, rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przyjęli w nadchodzących tygodniach przede wszystkim niedźwiedzie nastawienie. Połączenie mocnego dolara amerykańskiego oraz ponad 70-procentowego prawdopodobieństwa październikowej podwyżki stóp tworzy bardzo trudne środowisko dla metalu nieprzynoszącego odsetek. Historycznie, gdy Rezerwa Federalna utrzymuje bardzo restrykcyjną politykę, ceny złota znajdują się pod trwałą presją spadkową, ponieważ aktywa oferujące dochód stają się bardziej atrakcyjne.
Sugerujemy wykorzystywanie krótkich pozycji na kontraktach terminowych na złoto lub kupno opcji put blisko ceny wykonania (near-the-money), aby skorzystać z tego spadkowego impetu. Ponieważ RSI znajduje się na poziomie 39,9, rynek pokazuje słabnący impet wzrostowy, nie będąc jeszcze w pełni wyprzedany. Taki układ techniczny wskazuje, że wciąż jest sporo przestrzeni do dalszego zjazdu cen, zanim można będzie mówić o faktycznym uformowaniu dołka.
Zarządzanie ryzykiem i monitorowanie czynników rynkowych
W ramach zarządzania ryzykiem należy uważnie obserwować najbliższe poziomy oporu: 100-dniową SMA w okolicach 4 300 USD oraz środkowe pasmo Bollingera na 4 340 USD. Traderzy powinni ustawiać zlecenia stop-loss tuż powyżej tych stref oporu, aby zabezpieczyć się przed nagłymi short squeeze’ami wywołanymi nieoczekiwanymi wydarzeniami geopolitycznymi. Jeśli cena nie zdoła szybko odzyskać poziomu 4 218 USD, oczekujemy, że głębsza korekta przyspieszy.
Należy też bacznie monitorować rynki energii oraz rentowności obligacji skarbowych USA, ponieważ pozostają one głównymi czynnikami zmienności dla wyceny złota. Wzrost cen ropy w związku z napięciami na Bliskim Wschodzie mógłby przejściowo podbić oczekiwania inflacyjne, zmuszając Fed do utrzymania jastrzębiego nastawienia jeszcze dłużej. Dopóki nie zobaczymy wyraźnego spadku presji ani ze strony dolara, ani rentowności obligacji, scenariusz o najmniejszym oporze dla kruszcu pozostaje jednoznacznie spadkowy.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
