Globalne rynki akcji wzrosły, gdy niższe ceny ropy i spadek oczekiwań inflacyjnych wsparły aktywa ryzykowne, czemu towarzyszyły solidne dane z USA oraz odnowiona wiara w cykl nakładów inwestycyjnych na AI. W USA indeks S&P 500 zyskał 1,79% i osiągnął pierwsze od dwóch miesięcy historyczne maksimum, a Nasdaq wzrósł o 2,59%. Liderem był sektor technologiczny, choć tzw. „Magnificent Seven” dodała 0,73%, a indeks Philadelphia Semiconductor Index wystrzelił o 6,55%; podniosło to jego wzrost od ubiegłej środy do 16,58% — największego czterodniowego rajdu od 2020 r. i najsilniejszego dziennego wzrostu od marca.
Europa również pogłębiła wejście w strefę rekordów: Stoxx 600 urósł o 0,73%, DAX o 0,77%, CAC o 0,61% i FTSE MIB o 1,26%, podczas gdy FTSE 100 dodał 0,20% i pozostaje 0,3% poniżej swojego szczytu. Azjatyckie benchmarki także rosły, na czele z KOSPI (+4,32%) i Nikkei (+3,32%); w Chinach Shanghai Composite zyskał 1,34% wobec 0,99% wzrostu CSI 300, a Hang Seng podniósł się o 0,11%. Australijski S&P/ASX 200 wzrósł o 0,71% po tym, jak wydatki gospodarstw domowych w czerwcu zwiększyły się o 0,8% m/m wobec oczekiwanych 0,2%, natomiast futures na Nasdaq były wyżej o 0,11% wobec 0,32% dla futures na S&P 500 po tym, jak AMD wskazał przychody w III kw. na poziomie 13 mld USD wobec 12,5 mld USD.
Okazje przy rekordach i niskiej zmienności
Przy globalnych indeksach akcji na historycznych maksimach oraz spadku Brent w kierunku 75 USD za baryłkę widzimy w nadchodzących tygodniach bardzo sprzyjające otoczenie dla aktywów ryzykownych. Biorąc pod uwagę, że sygnały schładzania inflacji oscylują obecnie w okolicach 2,5%, rekomendujemy inwestorom na instrumentach pochodnych wykorzystanie środowiska niskiej zmienności implikowanej. W szczególności atrakcyjnie wygląda zakup opcji call blisko at-the-money na S&P 500 lub główne indeksy europejskie, ponieważ VIX pozostaje wyraźnie poniżej swojej długoterminowej średniej 19,5, obecnie w pobliżu 13.
Oszałamiający, 16,5% czterodniowy skok sektora półprzewodników podkreśla silny impet, jednak tak szybkie ruchy historycznie często uruchamiają krótkoterminowe korekty. Sugerujemy stosowanie strategii bull call spread na instrumentach pochodnych na sektor technologiczny, aby partycypować w dalszych wzrostach, jednocześnie ograniczając koszt premii na wypadek nagłej realizacji zysków. Taka strategia chroni kapitał, jeśli rozpędzone spółki chipowe zrobią przerwę, by „przetrawić” potężne letnie zwyżki.
Zarządzanie ryzykiem w miarę zmiany dynamiki rynku
Spadające ceny energii napędzają ten rajd na rynku akcji; globalne benchmarki ropy naftowej są ostatnio ponad 5% niżej z powodu rosnącej podaży. W celu zabezpieczenia szerszych portfeli akcyjnych zalecamy zajęcie długich pozycji w opcjach put na ETF-y sektora energetycznego lub na kontraktach na ropę. Zapewnia to dobre zrównoważenie ryzyka, ponieważ każdy nagły geopolityczny skok cen ropy prawdopodobnie uderzyłby w obecną giełdową euforię.
Przy dynamicznych wzrostach w Azji i wydatkach gospodarstw domowych w Australii wyższych od oczekiwań o 0,6%, opcje na indeksy regionalne oferują unikalne okazje do gry na wybicie. Preferujemy strategie risk reversal na ASX 200 i Nikkei 225, aby uczestniczyć w globalnym impetcie. Historycznie druga połowa sierpnia może przynosić niższe obroty i nagłe wahania, dlatego kluczowe jest utrzymywanie konserwatywnych wielkości pozycji podczas realizacji tych transakcji.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
