GBP/USD wzrósł drugi dzień z rzędu, handlując w pobliżu 1,3230 podczas poniedziałkowej sesji azjatyckiej, gdy dolar amerykański osłabł mimo jastrzębiej retoryki przedstawicieli Rezerwy Federalnej. Uwaga rynków przesuwa się na publikacje makro z USA w tym tygodniu, w tym dane z rynku pracy oraz preferowaną przez Fed miarę inflacji. Zmieniły się również oczekiwania dotyczące polityki monetarnej: rynki pieniężne wskazują obecnie na 65,9% prawdopodobieństwo podwyżki stóp na październikowym posiedzeniu Fed, wobec 57,6% tydzień temu i 9,4% miesiąc temu.
W centrum uwagi pozostawała geopolityka: prezydent Trump odrzucił propozycję Iranu dotyczącą ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz, jednocześnie stwierdzając, że rozmowy mają zostać wznowione w tym tygodniu; dodał też, że konflikt z Iranem może wkrótce się zakończyć, pozostawiając jednocześnie otwartą możliwość kolejnych uderzeń przed wyborami śródokresowymi. Funt zyskał wsparcie dzięki retoryce Banku Anglii — gubernator Andrew Bailey ostrzegł, że utrzymująco się wysokie ceny energii mogą utrudnić utrzymanie stóp bez zmian, a członkinie MPC Sarah Breeden i Clare Lombardelli zbliżyły się do poparcia podwyżki w związku z ryzykiem inflacyjnym. Wystąpienie Baileya uzyskało 8,2/10 w FXS Speechtracker wobec bazowej wartości 6,3/10; wskazał on również na rosnące stopy kredytów hipotecznych oraz opisał AI jako potencjalnie pozytywny szok, dodając, że przenoszenie cen energii na inne ceny (pass-through) jest obecnie stłumione, ale wciąż znajduje się na wczesnym etapie.
Okazje transakcyjne na zmienności wokół polityki banków centralnych
Ponieważ zarówno Rezerwa Federalna, jak i Bank Anglii sygnalizują możliwość dalszych podwyżek stóp procentowych, uważamy, że inwestorzy na instrumentach pochodnych powinni przygotować się na gwałtowny skok zmienności na rynku walutowym w najbliższych tygodniach. Biorąc pod uwagę, że GBP/USD jest obecnie notowany w okolicach 1,3230, zakup krótkoterminowych strategii straddle lub strangle to bardzo skuteczny sposób na wykorzystanie tego podwójnie jastrzębiego otoczenia. Historycznie, gdy oba banki centralne jednocześnie przyjmują jastrzębi ton, jednomiesięczna zmienność implikowana dla GBP/USD rosła powyżej 10%, oferując atrakcyjne zyski z premii dla kupujących zmienność.
Gwałtowny wzrost oczekiwań na październikową podwyżkę Fed do 65,9% — z zaledwie 9,4% miesiąc temu — oznacza, że nadchodzące dane z amerykańskiego rynku pracy i inflacji wywołają ponadprzeciętne ruchy rynkowe. Rekomendujemy handel krótkoterminowymi kontraktami terminowymi na stopę procentową, takimi jak Secured Overnight Financing Rate (SOFR), aby skorzystać z szybkiego przeszacowania tych jastrzębich oczekiwań. Jeśli publikacja tegorocznego wskaźnika inflacji PCE okaże się wyższa od prognoz, implikowane przez rynek opcji prawdopodobieństwo październikowej podwyżki może z łatwością wzrosnąć w kierunku 90%, wzmacniając dolara.
Ryzyko geopolityczne i strategiczne zabezpieczenia
Poza stopami procentowymi, napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie oraz zbliżające się wybory śródokresowe w listopadzie 2026 r. wprowadzają na rynek istotne ryzyka o charakterze binarnym. Zalecamy wykorzystanie opcji put na GBP poza pieniądzem (out-of-the-money) jako zabezpieczenia przed potencjalnym napływem do „bezpiecznej przystani” w dolarze amerykańskim, jeśli napięcia militarne ulegną eskalacji. Historycznie szoki geopolityczne w rejonie Zatoki Perskiej podnosiły indeks zmienności CBOE (VIX) średnio o 15%–20%, co wyraźnie sprzyjało „zielonemu”.
Po stronie brytyjskiej jastrzębi ton gubernatora Baileya w kwestii uporczywie wysokich cen energii sugeruje, że w krótkim terminie przestrzeń do spadków funta może być ograniczona. Można to wykorzystać, realizując strategie bull call spread na GBP, aby przechwycić stabilny wzrostowy impet przy jednoczesnym utrzymaniu niskiego kosztu premii. Strategia ta ogranicza ryzyko spadkowe, jednocześnie pozwalając zarabiać, jeśli Bank Anglii będzie zmuszony podnieść stopy wcześniej, niż obecnie wycenia to rynek.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
