GBP/JPY pozostawał w środę stłumiony, rysując serię świec o małych korpusach po krótkim wybiciu powyżej 219 na początku miesiąca — najwyższego poziomu od grudnia 2007 r. Cross był notowany w okolicach 217,50, a słaby ton wynikał raczej z gorszego sentymentu wobec funta niż z trwałej poprawy po stronie jena, gdy popowyborczy optymizm związany z nowym premierem Wielkiej Brytanii wygasł, a obawy fiskalne ponownie się nasiliły.
Presję spadkową ograniczał jednak wciąż słaby jen, odzwierciedlający szeroką różnicę stóp procentowych między Japonią a innymi dużymi gospodarkami oraz nowy szok energetyczny, który ciąży walucie wrażliwej na import ropy. Traderzy pozostawali ostrożni przed decyzjami Banku Anglii i Banku Japonii w tym tygodniu — oba banki oczekiwane są do utrzymania stóp bez zmian — co sprawia, że to komunikaty i wypowiedzi decydentów będą kształtować oczekiwania dotyczące przyszłej ścieżki stóp oraz ryzyk inflacyjnych wynikających z energii. Technicznie GBP/JPY znajdował się minimalnie powyżej 21-dniowej średniej kroczącej (SMA) na 217,48 i pozostawał ponad średnimi z 50, 100 i 200 dni; RSI wynosił około 54, a MACD zszedł nieznacznie poniżej zera. Opór wyznaczano na 218,50, a następnie 219,61, natomiast wsparcia wypadały na 217,48, 215,60, 214,43 i 211,56.
Strategie handlu instrumentami pochodnymi w otoczeniu kluczowych wydarzeń banków centralnych
Uważamy, że inwestorzy na instrumentach pochodnych powinni przyjąć nastawienie neutralne do ostrożnego w najbliższych tygodniach, gdy GBP/JPY konsoliduje w okolicach 217,50, czyli tuż przy 21-dniowej prostej średniej kroczącej na 217,48. Ponieważ na ten tydzień zaplanowano kluczowe decyzje Banku Anglii oraz Banku Japonii, krótkoterminowa zmienność implikowana w opcjach na GBP/JPY wzrosła. To sprawia, że otwieranie dużych pozycji kierunkowych przed uzyskaniem oficjalnej jasności co do przyszłych stóp procentowych jest wysoce ryzykowne.
Strukturalna słabość Japonii pozostaje istotnym czynnikiem, zwłaszcza że kraj nadal importuje ponad 90% zasobów energetycznych. Przy wahaniach globalnych cen ropy Brent jen pozostaje wrażliwy, co podtrzymuje długoterminowy trend wzrostowy tej pary. Aby wykorzystać to powolne otoczenie rynkowe, preferujemy strategie ograniczonego zakresu wahań, takie jak iron condor, pozwalające inkasować premię, dopóki kurs pozostaje ograniczany poniżej najbliższego oporu 218,50.
Zarządzanie ryzykiem i zagrania taktyczne
Jednak musimy zabezpieczyć się przed potencjalnym wybiciem w dół, zwłaszcza że dzienny MACD zsunął się poniżej zera, sygnalizując wygasanie momentum. Jeśli obawy o finanse publiczne w Wielkiej Brytanii nasilą się po posiedzeniach banków centralnych, spadek poniżej 21-dniowej średniej może szybko odsłonić 50-dniową średnią kroczącą na 215,60. Sugerujemy zakup krótkoterminowych opcji put w celu hedgingu tego ryzyka, szczególnie że dane o inflacji w Wielkiej Brytanii nadal pokazują oznaki schłodzenia.
Dla inwestorów nastawionych pro-wzrostowo szeroka różnica stóp procentowych — przy stopie referencyjnej BoJ wyraźnie niższej od stopy BoE — będzie prawdopodobnie ograniczać głębsze wyprzedaże. Jeśli BoJ utrzyma gołębie nastawienie, rekomendujemy rozważenie opcji call na wybicie powyżej oporu 218,50. Skuteczne przejście tego poziomu może otworzyć drogę do szybkiego ponownego testu ostatniego wieloletniego szczytu w okolicach 219,61.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
