GBP/JPY osunęła się we wtorek, gdy jen radził sobie lepiej od pozostałych głównych walut, a rozmowy o możliwym wznowieniu japońskich interwencji wspierały JPY. Para krzyżowa była notowana w okolicach 208,20, cofając się w kierunku wrześniowego minimum w pobliżu 207. Minister finansów Japonii stwierdził, że niedowartościowany jen stanowi problem, a Tokio będzie utrzymywać ścisłe kontakty z Departamentem Skarbu USA, by wspierać stabilne rynki walutowe, po wcześniejszych oficjalnych ostrzeżeniach dotyczących słabości waluty.
Ton funta pozostawał kruchy; HSBC wskazywał na słaby popyt na pracę w Wielkiej Brytanii oraz ospałe tempo w sektorze prywatnym. Rynek wycenia ok. 100 pb zacieśnienia Banku Anglii do lipca 2027 r., choć wyższe ceny energii komplikują miks polityki — ryzyka inflacyjne rosną, podczas gdy wzrost gospodarczy słabnie. HSBC zwrócił też uwagę na aktualizację budżetu zaplanowaną na 28 października jako kolejny potencjalny punkt presji, biorąc pod uwagę podwyższone rentowności giltów i trudne decyzje fiskalne.
Z technicznego punktu widzenia GBP/JPY pozostawała poniżej 50-, 100- i 200-dniowej średniej kroczącej (SMA), podczas gdy RSI znajdował się w pobliżu 36, a MACD był lekko dodatni. Opór wyznaczano na 210 i 212, następnie w rejonie 213,13–213,19 oraz 214, natomiast wsparcie wypadało w okolicach 207 i 205.
Niedźwiedzie strategie opcyjne dla GBP/JPY
Zalecamy traderom instrumentów pochodnych pozycjonowanie się pod dalsze spadki GBP/JPY w nadchodzących tygodniach poprzez wykorzystanie niedźwiedzich strategii opcyjnych, takich jak zakup putów out-of-the-money z celem na poziomie 205,00. Przy kursie oscylującym obecnie wokół 208,20 i groźbie przełamania wrześniowego wsparcia 207,00 układ techniczny wyraźnie sprzyja stronie podażowej. Ostrożne nastawienie uzasadnia fakt, że dzienny RSI wynosi 36, co sugeruje, iż wciąż jest przestrzeń do pogłębienia momentum spadkowego, zanim para stanie się technicznie wyprzedana.
Nasz niedźwiedzi scenariusz dodatkowo wzmacniają nasilające się ostrzeżenia o możliwej interwencji ze strony Tokio, które historycznie potrafią mieć ogromny wpływ na rynek. Dla kontekstu: japońskie Ministerstwo Finansów wydało rekordowe 9,8 bln jenów (ok. 62 mld USD) pod koniec kwietnia i w maju 2024 r., by wesprzeć walutę, pokazując gotowość do użycia bardzo dużego kapitału w celu ukarania spekulantów. Wobec ostatnich ostrych komunikatów minister finansów Satsuki Katayamy oraz dyplomaty ds. walut Atsushiego Mimury oczekujemy nagłych, dynamicznych rajdów JPY, które mogłyby łatwo wymazać niezabezpieczone długie pozycje.
Podstawowe czynniki ciągnące funta w dół
Po drugiej stronie transakcji dostrzegamy narastające fundamentalne przeciwności dla funta przed kluczową jesienną aktualizacją budżetu w Wielkiej Brytanii zaplanowaną na 28 października. Historycznie brytyjskie komunikaty fiskalne potrafią wywoływać skrajną zmienność rentowności giltów i funta — podobnie jak kryzys budżetowy z 2022 r., który doprowadził do gwałtownej przeceny GBP wobec wszystkich głównych walut. Przy prognozach HSBC wskazujących na słaby popyt na pracę oraz wymagające perspektywy wzrostu w warunkach wysokich cen energii uważamy, że dla funta „ścieżka najmniejszego oporu” pozostaje wyraźnie w dół.
Aby poruszać się w środowisku podwyższonego ryzyka, sugerujemy rozważenie strategii bear put spread w celu ograniczenia wpływu rosnących premii wynikających ze wzrostu implikowanej zmienności. Jeśli GBP/JPY nie zdoła trwale pokonać najbliższej strefy oporu między 210,00 a 212,00, trend spadkowy pozostaje w pełni nienaruszony. Ograniczając potencjalne straty dzięki opcjom o zdefiniowanym ryzyku, można w bardziej kontrolowany sposób celować w głębsze cofnięcie w kierunku wsparcia 205,00, bez zaskoczenia nagłymi interwencjami japońskiego rządu.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
