Funt szterling umocnił się wobec głównych walut po tym, jak Office for National Statistics poinformował o lepszej aktywności gospodarczej w Wielkiej Brytanii w lipcu; GBP/USD był w pobliżu 1,3518. Miesięczny PKB wzrósł o 0,4% wobec 0,3% w czerwcu, podczas gdy rynek oczekiwał odczytu na poziomie 0,0%. Dane o produkcji również przebiły prognozy: produkcja przemysłowa wzrosła o 0,2% zamiast spaść, a produkcja w przetwórstwie (manufacturing) zwiększyła się o 0,9% wobec oczekiwanych 0,2%. Uwaga przenosi się teraz na przyszłotygodniowe publikacje z Wielkiej Brytanii, w tym dane o zatrudnieniu za trzy miesiące do lipca oraz sierpniowy CPI, przed decyzją Banku Anglii w czwartek. Rynek wycenia pozostawienie stopy Bank Rate bez zmian na poziomie 3,75%, choć dane z najbliższych dni mogą przesunąć oczekiwania dotyczące stóp.
W USA w centrum uwagi jest sierpniowy CPI, który zostanie opublikowany o 12:30 GMT, po tym jak sierpniowy PPI wzmocnił jastrzębią wycenę działań Rezerwy Federalnej. Narzędzie CME FedWatch pokazuje, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp w przyszłym tygodniu wynosi 72,4%, wobec 61,2% przed publikacją PPI. Od strony technicznej GBP/USD znajdował się na 1,3512, tuż poniżej 20-dniowej EMA na 1,3531, przy RSI na poziomie 48. Opór wskazywany jest w rejonie 1,3531 oraz przy szczycie z 28 sierpnia w okolicach 1,3600, natomiast zejście poniżej 1,3475 mogłoby otworzyć drogę w kierunku 1,3400.
Strategie na zmienność w obliczu nadchodzących wskaźników makro
Przy dynamicznym umocnieniu funta w kierunku 1,3518 po lepszym od oczekiwań wzroście brytyjskiego PKB o 0,4% zalecamy traderom instrumentów pochodnych przygotować się na silne wahania rynku w nadchodzących tygodniach. Z uwagi na zbliżający się „pakiet” kluczowych odczytów makro — w tym publikacje CPI zarówno z Wielkiej Brytanii, jak i z USA — zmienność implikowana powinna wyraźnie wzrosnąć. Aby skorzystać z oczekiwanej turbulencji bez zajmowania kierunkowego zakładu, rekomendujemy zastosowanie strategii opcyjnych typu long straddle lub strangle.
Zarządzanie ryzykiem i okazje transakcyjne
Historycznie GBP/USD reagował gwałtownie na dane inflacyjne, często wykonując ruch przekraczający 100 pipsów w jednej sesji, gdy CPI odbiegał od konsensusu. Ponieważ para jest obecnie notowana przy 1,3512, tuż poniżej 20-dniowej wykładniczej średniej kroczącej na poziomie 1,3531, sugerujemy zabezpieczenie ryzyka spadkowego. Traderzy utrzymujący długie pozycje w funcie powinni rozważyć zakup opcji put poza pieniądzem (out-of-the-money) ze strike w okolicach 1,3475, aby zhedgować ryzyko nagłego spadku w kierunku 1,3400.
Kontrakty terminowe na stopy procentowe wyceniają 72,4% prawdopodobieństwa jastrzębiego zwrotu ze strony Rezerwy Federalnej, podczas gdy Bank Anglii jest powszechnie oczekiwany jako instytucja, która utrzyma stopę polityki pieniężnej na niezmienionym poziomie 3,75%. Rozbieżność perspektyw polityki monetarnej stwarza atrakcyjną okazję dla traderów strategii spreadowych do wykorzystania różnic dochodowości z użyciem krótkoterminowych kontraktów na stopy procentowe. Należy uważnie monitorować nadchodzące dane o inflacji w USA, ponieważ każde pozytywne zaskoczenie najpewniej wzmocni dolara i może wywołać gwałtowne odwrócenie na GBP/USD.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
