Funt był nieznacznie słabszy i spadł o 0,1% wobec dolara amerykańskiego, jednak pozostawał wspierany przez wyraźne przeszacowanie oczekiwań dotyczących zacieśniania polityki Banku Anglii w minionym tygodniu. Poprawa różnicy rentowności między Wielką Brytanią a USA stanowiła dodatkowe fundamentalne zabezpieczenie, podobnie jak bardziej pozytywny sentyment rynku wokół zmiany przywództwa w Wielkiej Brytanii — w warunkach mieszanych notowań walut G10, gdy ponownie nasiliły się napięcia geopolityczne.
Od strony technicznej odbicie GBP z okolic środka przedziału 1,31 pod koniec czerwca napotkało opór w pobliżu 1,34, gdzie zarówno 50-, jak i 200-dniowa średnia krocząca pełnią rolę pułapów. Mimo to stratedzy banku utrzymali nastawienie neutralno-bycze i wskazali na potencjał przedłużenia ruchu w kierunku 1,36, definiując jednocześnie krótkoterminowy zakres wahań na 1,3300–1,3400.
Perspektywy polityki pieniężnej i reakcja rynku
Widzimy umacnianie się funta wobec dolara, napędzane oczekiwaniami bardziej agresywnego podejścia Banku Anglii. Inwestorzy na instrumentach pochodnych powinni rozważyć pozycjonowanie pod ruch w kierunku 1,36 w nadchodzących tygodniach. Skutecznymi strategiami mogą być bycze spready call lub zakup opcji call „na czysto” ze strike’iem w okolicach 1,3450.
Rynek reaguje na ostatnie dane o inflacji w Wielkiej Brytanii, która wyniosła 2,5% w ubiegłym miesiącu i pozostaje uporczywie powyżej celu banku centralnego na poziomie 2%. To skłoniło rynek pieniężny do wyceny prawdopodobieństwa kolejnej podwyżki stóp na następnym posiedzeniu na poziomie ponad 75%. To przeszacowanie w sposób fundamentalny wspiera silniejszego funta.
Różnice rentowności, nastroje biznesu i układ techniczny
Obserwujemy także rozszerzającą się różnicę stóp procentowych pomiędzy Wielką Brytanią a USA. Rentowność dwuletnich brytyjskich obligacji skarbowych (gilts) jest obecnie o 25 pb wyższa niż analogicznych papierów amerykańskich, co stanowi poprawę zwiększającą atrakcyjność utrzymywania pozycji w funcie. Ta przewaga rentowności wyznacza solidną „podłogę” dla waluty.
Pozytywny sentyment po niedawnej zmianie przywództwa w Wielkiej Brytanii nadal wspiera funta. Ostatnie badanie Confederation of British Industry pokazało, że optymizm biznesu jest najwyższy od ponad roku. Ta stabilizacja przyciąga kapitał z powrotem do brytyjskich aktywów.
Z technicznego punktu widzenia GBP/USD zbudował solidną bazę po wzroście z okolic środka przedziału 1,31 w ubiegłym miesiącu. Widzimy obecnie konsolidację pary w zakresie 1,3300–1,3400, przy czym opór kumuluje się na 50- i 200-dniowych średnich kroczących tuż powyżej 1,3400. Każde zejścia w okolice dolnego ograniczenia tego przedziału traktowalibyśmy jako okazję do budowania długich pozycji.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
