Funt szterling umocnił się w piątek o 0,10% wobec dolara po tym, jak amerykański wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) okazał się zgodny z prognozami. Wywołało to początkowy ruch, który później wygasł, gdy rynki ponownie oceniły perspektywy polityki pieniężnej. Mimo że rynki pieniężne podniosły prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Rezerwę Federalną w przyszłym tygodniu, GBP/USD odbił do 1,3524 w momencie publikacji tego tekstu po wcześniejszym spadku do ok. 1,3470 tuż po odczycie CPI.
Wcześniej w Europie para utrzymywała się w pobliżu psychologicznego poziomu 1,3500, mając trudności z rozwinięciem umiarkowanych wzrostów, ale pozostając powyżej tygodniowego minimum, gdy inwestorzy czekali na dane o inflacji w USA przed zajęciem nowych pozycji. Funt otrzymał również wsparcie z krajowych danych — po tym, jak brytyjski urząd statystyczny ONS poinformował o mocniejszym miesięcznym wzroście PKB w lipcu, co podbiło GBP/USD do ok. 1,3518.
Strategia handlowa: jak wykorzystać odporność funta
Uważamy, że inwestorzy na instrumentach pochodnych powinni wykorzystać odporność funta brytyjskiego, pozycjonując się pod dalszą, krótkoterminową siłę powyżej poziomu 1,3500. W obliczu niespodziewanej odporności lipcowego PKB w Wielkiej Brytanii, zakup krótkoterminowych opcji call na GBP/USD oferuje atrakcyjny stosunek zysku do ryzyka. Pozwala to uczestniczyć w dalszych wzrostach bez konieczności zajmowania dużych pozycji na rynku kasowym przed posiedzeniami banków centralnych pod koniec miesiąca.
Kontekst makro i dynamika rynku opcji
Historycznie, gdy brytyjska gospodarka wypada lepiej od oczekiwań, a inflacja w USA stabilizuje się — podobnie jak w ostatnim przypadku, gdy amerykański CPI był zgodny z prognozą 2,5% — funt ma tendencję do budowania solidnej bazy wsparcia. Najnowsze dane z rynku opcji pokazują wzrost jednomiesięcznych risk reversals na korzyść opcji call na GBP, co sygnalizuje, że kapitał instytucjonalny jest nastawiony bardziej pro-wzrostowo. Powinniśmy dostosować się do tego momentum, zwłaszcza że ONS podał lipcowy wzrost PKB na solidnym poziomie 0,3%, wyraźnie powyżej bardziej zachowawczych szacunków.
Aby zabezpieczyć się przed ewentualnymi nagłymi, bardziej jastrzębimi niespodziankami ze strony Rezerwy Federalnej, rekomendujemy zastosowanie strategii bull call spread. Ogranicza ona maksymalną stratę, a jednocześnie pozwala zarobić, jeśli GBP/USD w najbliższych tygodniach podejdzie w kierunku strefy oporu 1,3700. Zmienność implikowana na tej parze pozostaje relatywnie niska — ok. 6,8% — co sprawia, że wycena opcji jest obecnie bardzo korzystna dla kupujących.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
