Funt odnotował najsilniejszą miesięczną sesję spadkową: GBP/USD zniżkował o ok. 0,5% do poziomu tuż poniżej 1,3500 po dwóch kolejnych nieudanych podejściach w rejon 1,3550. Cofnięcie redukuje lipcowy ruch rzędu ok. 400 pipsów od tegorocznego minimum tuż poniżej 1,3150, podczas gdy dzienny Stochastic RSI znajduje się w okolicach 90, czyli w strefie wykupienia. W danych z Wielkiej Brytanii majowy PKB wzrósł o 0,1% m/m po kwietniowym spadku, natomiast produkcja przemysłowa obniżyła się o 0,5%, wobec oczekiwań na mniejszy spadek. Bank Anglii utrzymał w czerwcu stopę Bank Rate na poziomie 3,75%, przy dwóch głosach za zacieśnieniem, a CPI wynosi 2,8%.
Publikacje z USA sprzyjały dolarowi: nowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych spadły do 208 tys. wobec konsensusu 217 tys., indeks Philly Fed wyniósł 41,4 przy oczekiwanych 13, a w czerwcu sprzedaż detaliczna w ujęciu grupy kontrolnej wzrosła o 0,5%. Sytuacja polityczna w Wielkiej Brytanii się wyklarowała: Andy Burnham został jedynym kandydatem do przywództwa Partii Pracy, popartym przez 379 z 402 posłów, z potwierdzeniem zaplanowanym na piątek oraz zmianą premiera w poniedziałek. Kalendarz w UK jest wyjątkowo gęsty: we wtorek raport z rynku pracy po wcześniejszym wzroście liczby wniosków (claimant count) o 31,2 tys., wzroście zatrudnienia w ujęciu 3-miesięcznym o 100 tys. i stopie bezrobocia 4,9%; w środę czerwcowy CPI, ostatnio 2,8% r/r dla wskaźnika ogółem i 2,6% r/r dla bazowego; a w piątek 24 lipca zestaw danych obejmie sprzedaż detaliczną (wcześniej +1,2% m/m) oraz badania PMI, które ostatnio pokazały 49,3 dla indeksu łącznego. Technicznie opór wypada w rejonie 1,3550, następnie 1,3600 oraz tegoroczny szczyt blisko 1,3700, natomiast wsparcie widać przy 1,3450 i 1,3400, gdzie zbiegają się 200‑dniowa i 50‑dniowa wykładnicza średnia krocząca.
Wyczerpanie techniczne i krótkoterminowe strategie tradingowe
Ponieważ funt brytyjski ma trudności z utrzymaniem poziomu 1,3500, uważamy, że traderzy instrumentów pochodnych powinni przygotować się na korektę spadkową w najbliższych tygodniach. Przy dziennym Stochastic RSI oscylującym w pobliżu strefy wykupienia na poziomie 90, zakup krótkoterminowych opcji put na GBP/USD wydaje się atrakcyjnym sposobem ograniczenia ryzyka. Dane historyczne pokazują, że gdy funt doświadcza podobnego wyczerpania technicznego po szybkim rajdzie o 400 pipsów, często następuje powrót w okolice 50‑dniowej średniej kroczącej w rejonie 1,3400.
Poniedziałkowa zmiana polityczna wprowadza agendę wydatkową, której rynek obligacji nie zdążył jeszcze uwzględnić w wycenach. Sugerujemy traderom uważne monitorowanie rentowności brytyjskich giltów, pamiętając, jak chaos wokół „mini‑budżetu” w 2022 r. szybko podbił rentowności 10‑latek o ponad 100 pb i doprowadził do załamania waluty. Jeśli nowa administracja zasugeruje agresywne zwiększenie wydatków publicznych, krótkie pozycje na giltach lub zakup opcji put na funta (out‑of‑the‑money) mogą przynieść szybkie efekty.
Taktyki na zmienność i dywergencja makroekonomiczna
Przy kluczowych publikacjach danych z UK zaplanowanych niemal codziennie w przyszłym tygodniu, implikowana zmienność na rynku opcji powinna wyraźnie wzrosnąć. Rekomendujemy wykorzystanie strategii straddle lub strangle na GBP/USD, aby skorzystać na gwałtownych ruchach niezależnie od ich kierunku. Takie podejście zabezpiecza przed nagłymi wahaniami wywołanymi środowym, kluczowym odczytem inflacji CPI, zwłaszcza jeśli odbiegnie on od obecnego punktu odniesienia 2,8%.
Dywergencja pomiędzy odporną gospodarką USA a kulejącym tempem wzrostu w Wielkiej Brytanii na poziomie zaledwie 0,1% wyraźnie sprzyja „zielonemu”. Warto rozważać sprzedaż GBP/USD przy krótkich odbiciach zbliżających się do twardej strefy oporu przy 1,3550. Jest to spójne z ostatnimi danymi o sprzedaży detalicznej w USA, gdzie grupa kontrolna utrzymała stabilny wzrost o 0,5%, co utrzymuje Rezerwę Federalną na znacznie bardziej jastrzębiej ścieżce niż Bank Anglii.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
