Funt osłabił się, a GBP/USD utrzymuje się w pobliżu 1,3470 podczas piątkowej sesji azjatyckiej, gdy warunki risk-off nasiliły się po szóstym z rzędu dniu amerykańskich uderzeń na Iran. Przedstawiciele władz w Bandar Abbas poinformowali, że trafiona została infrastruktura cywilna, w tym obiekty energetyczne oraz dworzec kolejowy. CENTCOM przekazał, że celem operacji jest osłabienie irańskich zdolności wojskowych, a następnie podał, że w ramach blokady cieśniny przeprowadzono wejście na pokład jednostki pływającej. Później w piątek opublikowany zostanie wstępny lipcowy odczyt indeksu nastrojów konsumentów University of Michigan.
Na rynku stóp procentowych oczekiwania kształtują łagodniejsze dane o inflacji w USA: we wtorek czerwcowy CPI wyhamował, a w środę PPI spadł. Wyceny według narzędzia CME FedWatch wskazują na niemal 55% prawdopodobieństwo podwyżki stóp Fed we wrześniu. W Wielkiej Brytanii rynki pieniężne w pełni wyceniają podwyżkę BoE na posiedzeniu w listopadzie, a Reuters podał, że do kwietnia 2027 r. wyceniana jest także druga podwyżka. W ujęciu struktury rynku FX funt odpowiada za 12% globalnego obrotu, średnio 630 mld USD dziennie według danych za 2022 r.; kluczowe pary to Cable (GBP/USD) z 11%, GBP/JPY z 3% oraz EUR/GBP z 2%.
Strategie na instrumentach pochodnych w warunkach napięć geopolitycznych
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na zwiększoną presję na funta brytyjskiego poprzez zakup krótkoterminowych opcji put na GBP/USD. Napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie historycznie skłaniają inwestorów do kierowania kapitału w stronę bezpiecznej przystani, jaką jest dolar amerykański — podobnie jak w reakcjach rynkowych w 2024 r., kiedy indeks dolara wzrósł o niemal 3% w okresach największej eskalacji. Zabezpieczenie opcji put ze strike’ami tuż poniżej 1,3450 pomoże chronić portfele przed głębszą przeceną funta w nadchodzących tygodniach.
Wraz z pogłębianiem się konfliktów geopolitycznych zmienność implikowana zwykle rośnie, podbijając wyceny opcji na głównych parach walutowych. Podczas wcześniejszych epizodów napięć geopolitycznych indeks zmienności CBOE (VIX) często wybijał powyżej poziomu 20, co sygnalizuje, że opcje walutowe wkrótce staną się znacząco droższe. Warto rozważyć strategie długiego straddle, aby skorzystać na gwałtownych wahaniach cen, zwłaszcza że dzisiejsze dane z USA — indeks nastrojów konsumentów University of Michigan — mogą stanowić dodatkowy krótkoterminowy katalizator.
Dywergencja stóp procentowych i zabezpieczenia proxy
Należy również uwzględnić rozbieżność polityki pieniężnej między Rezerwą Federalną a Bankiem Anglii. Choć narzędzie CME FedWatch pokazuje 55% szans na podwyżkę stóp w USA we wrześniu, brytyjskie rynki pieniężne już w pełni wyceniają ruch BoE w listopadzie. Aby wykorzystać tę „przeciągankę” stóp procentowych, można zastosować spready kalendarzowe (calendar spreads), by uchwycić różnice w oczekiwaniach dotyczących krótkiego i średniego końca krzywej dochodowości.
Na koniec, ponieważ uderzenia miały miejsce w pobliżu kluczowej infrastruktury w Bandar Abbas, instrumenty pochodne na rynku energii stanowią dobre zabezpieczenie typu proxy. Dane historyczne pokazują, że zagrożenia dla Cieśniny Ormuz mogą z łatwością wywołać 5–8% skok cen ropy Brent w ciągu kilku sesji. Sugerujemy utrzymywanie długich opcji call na ropę Brent, aby zneutralizować ryzyko nagłego spadku wartości aktywów denominowanych w funcie.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
