Funt spadł drugi raz z rzędu; GBP/USD zniżkował o 0,22% do 1,3449 po wcześniejszym dotknięciu 1,3480, gdy eskalacja działań zbrojnych na Bliskim Wschodzie podbiła ceny ropy i wsparła dolara. WTI wzrosła o ponad 1,50% do 80,78 USD za baryłkę i była wyżej o 13% w ujęciu miesięcznym po doniesieniach o amerykańskich atakach na irańską infrastrukturę oraz ostrzeżeniach przed możliwym odwetem wymierzonym w obiekty naftowe. W Wielkiej Brytanii Andy Burnham ma objąć urząd premiera w przyszłym tygodniu, natomiast funt utrzymał tygodniowy wzrost o 0,4% po doniesieniach dotyczących możliwego wyboru kandydata na kanclerza skarbu.
W USA indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan wzrósł w lipcu do 54 z 50,7, podczas gdy roczne oczekiwania inflacyjne spadły do 4,2% z 4,6%, a pięcioletnie utrzymały się na poziomie 3,3%. Dane Prime Terminal pokazały, że rynki przypisują podwyżce stóp Fed na posiedzeniu 28 października niemal 61% prawdopodobieństwa, natomiast lipcowa decyzja była wyceniana na 76% jako brak zmian przed posiedzeniem 29 lipca. Z technicznego punktu widzenia GBP/USD handlowano w okolicach 1,3451; potrójna SMA wypadała na 1,3381, a RSI (14) wynosił około 56,9; opór wskazywano na 1,3487 i 1,3498.
Implikacje zmienności cen ropy i techniczny obraz funta
W związku z tym, że ropa WTI zdrożała w tym miesiącu o 13% do poziomów powyżej 80 USD za baryłkę na tle narastających konfliktów na Bliskim Wschodzie, zalecamy traderom instrumentów pochodnych przygotowanie się na podwyższoną, napędzaną energią zmienność ścieżki inflacji. Historycznie, gwałtowne skoki cen ropy tej skali powodują silny wzrost indeksu zmienności ropy Cboe Crude Oil Volatility Index (OVX), który szybko przenosi się na rynki walutowe G10. Rekomendujemy zakup krótkoterminowych strategii typu straddle na GBP/USD, aby skorzystać z oczekiwanego wzrostu amplitudy wahań notowań w miarę powrotu globalnych obaw o inflację.
Od strony technicznej funt utrzymuje się tuż powyżej wsparcia wyznaczanego przez potrójną prostą średnią kroczącą na 1,3381, ale napotyka silny opór w rejonie 1,3498. Jeśli para wybije powyżej 1,3500, może to uruchomić szybkie domykanie krótkich pozycji (short squeeze), co czyni opcje call out-of-the-money atrakcyjną strategią o wysokim profilu zysku do ryzyka. Z drugiej strony warto rozważyć ochronne opcje put jako zabezpieczenie przed spadkiem z powrotem w stronę 1,3300, jeśli narastające napięcia geopolityczne zwiększą popyt na bezpiecznego dolara.
Zmiany polityczne, dane makro i perspektywy polityki banków centralnych
Nadchodzące przejęcie władzy przez Andy’ego Burnhama jako nowego premiera Wielkiej Brytanii oraz potencjalny wybór kanclerza skarbu już wywołują spekulacyjne fale na rynku opcji na funta. Powinniśmy uważnie obserwować przyszłotygodniowe dane z Wielkiej Brytanii dotyczące zatrudnienia i inflacji, zwłaszcza że inflacja w usługach w Wielkiej Brytanii historycznie wykazywała uporczywą lepkość powyżej 5%. Traderzy powinni wykorzystywać strategie typu calendar spread, aby skorzystać z potencjalnych nieefektywności wyceny zmienności implikowanej przed publikacją kluczowych krajowych danych i komunikatów.
Po drugiej stronie Atlantyku rynek stóp procentowych w USA wycenia obecnie 76% prawdopodobieństwa, że Fed pozostawi stopy bez zmian na posiedzeniu 29 lipca. Jednak przy wciąż podwyższonych rocznych oczekiwaniach inflacyjnych w badaniu Uniwersytetu Michigan na poziomie 4,2% każda dalsza zwyżka ropy może szybko zmusić Fed do bardziej jastrzębiego nastawienia przed październikowym posiedzeniem, gdzie prawdopodobieństwo podwyżki wynosi już 61%. Sugerujemy handel krótkoterminowymi kontraktami terminowymi na Eurodolara lub Secured Overnight Financing Rate (SOFR), aby zająć pozycję pod potencjalne jastrzębie przesunięcie, jeśli koszty energii będą dalej rosnąć.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
