Funt osłabił się wobec dolara amerykańskiego, gdy awersja do ryzyka rozlała się na rynki walutowe G8 w związku z eskalacją konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz spekulacjami o dłuższej kampanii USA przeciwko Iranowi. GBP/USD spadł o ponad 0,40% i był notowany na poziomie 1,3313 po wcześniejszym naruszeniu dziennego maksimum 1,3393, podczas gdy para oscylowała w pobliżu 1,3300 wraz z umocnieniem dolara. Indeks dolara (DXY) wzrósł o 0,32% do 101,46, wspierany popytem na bezpieczne aktywa oraz lepszymi danymi z USA.
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w USA (Initial Jobless Claims) za tydzień zakończony 18 lipca wyniosły 187 tys. wobec oczekiwań 212 tys., co pomogło odświeżyć oczekiwania na zacieśnianie polityki Fed. Na rynku pieniężnym implikowane prawdopodobieństwo podwyżki stóp na posiedzeniu 29 lipca wzrosło z okolic 33% dzień wcześniej do blisko 40%, przy 60% szans na utrzymanie stóp bez zmian (Prime Terminal). Na wykresach GBP/USD znajdował się w okolicach 1,3308 i pozostawał poniżej zbiegu 50/100/200-dniowych średnich kroczących (SMA) na 1,3369; wskazywano też dodatkowe poziomy 1,3474 oraz 1,3517. RSI (14) wynosił 44. W Wielkiej Brytanii w kalendarzu znajdują się piątkowe dane o sprzedaży detalicznej oraz lipcowy indeks nastrojów konsumenckich GfK, natomiast w USA opublikowane zostaną wstępne PMI S&P Global.
Niedźwiedzie strategie na instrumentach pochodnych i perspektywa Fed
Powinniśmy przesunąć akcent w stronę niedźwiedzich strategii pochodnych na GBP/USD, gdy para zsuwa się w kierunku 1,3300. Przy utrzymywaniu się kursu spot poniżej kluczowego zbiegu 50/100/200-dniowych średnich kroczących na 1,3369 zakup krótkoterminowych opcji put wydaje się szczególnie atrakcyjny. Historycznie, gdy GBP/USD schodzi poniżej tych istotnych średnich, momentum spadkowe ma tendencję do przyspieszania średnio o 1,5%–2% w ciągu kolejnych dwóch tygodni.
Gwałtowny spadek liczby nowych wniosków o zasiłek w USA do 187 tys. podbił prawdopodobieństwo lipcowej (29 lipca) podwyżki stóp Fed do 40%. Rekomendujemy wykorzystanie kontraktów terminowych CME Fed Fund futures do zajęcia pozycji na jastrzębią niespodziankę, ponieważ bieżąca wycena rynkowa nadal wyraźnie faworyzuje utrzymanie stóp na poziomie 60%. Jeśli Fed zdecyduje się w przyszłym tygodniu na podwyżkę, aby przeciwdziałać inflacji napędzanej energią, krótkie pozycje w krótkoterminowych kontraktach na stopy procentowe mogą przynieść szybkie zyski.
Zabezpieczanie portfela i strategie zmienności
Wobec narastających zagrożeń atakami na instalacje naftowe Saudi Aramco musimy aktywnie zabezpieczać portfele przed nagłym skokiem kosztów energii. Podczas podobnych wstrząsów geopolitycznych na Bliskim Wschodzie, takich jak ataki na Abqaiq w 2019 r., cena ropy Brent wzrosła o niemal 15% w trakcie jednej sesji. Zakup opcji call na ropę Brent „out of the money” lub zajęcie długich pozycji w kontraktach na energię pomoże zrównoważyć straty w walutach wrażliwych na ryzyko.
Przy kluczowych danych o sprzedaży detalicznej w Wielkiej Brytanii oraz zbliżających się PMI S&P Global implikowana zmienność GBP/USD ma przestrzeń do wzrostu. Możemy wykorzystać oczekiwany ruch, stosując strategie opcyjne typu long straddle lub strangle, aby zarabiać na silnych wahaniach w dowolnym kierunku. Historycznie, w tygodniach o podwyższonej stawce, gdy nakładają się konflikty geopolityczne i decyzje banków centralnych, tygodniowa implikowana zmienność głównych par walutowych często rośnie o ponad 20%.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
