Funt szterling osłabił się wobec jena japońskiego, sprowadzając GBP/JPY o ok. 2,4% z okolic 218,00 do rejonu 213,20, ponieważ jen gwałtownie umocnił się na szerokim rynku. Bank Anglii pozostawił główną stopę procentową bez zmian na poziomie 3,75%, a głosowanie miało jastrzębi charakter (6–3): trzech członków opowiedziało się za podwyżką o 25 pb do 4,00%. BoE poinformował, że inflacja w Wielkiej Brytanii spadła w czerwcu do 2,6%, jednocześnie ostrzegając, że wyższe ceny energii mogą podbić ją w dalszej części roku.
Ruch na jenie zepchnął także USD/JPY poniżej 160,00 po tym, jak para zbliżała się do 40-letnich minimów w okolicach 164,00, co wywołało spekulacje o działaniach kierowanych przez japońskie Ministerstwo Finansów za pośrednictwem Banku Japonii. Na wykresie 4-godzinnym GBP/JPY znajdował się przy 213,06, handlując poniżej 20-okresowej SMA na 217,61 oraz 100-okresowej SMA na 217,87, podczas gdy RSI spadł do ok. 15. Poziomy oporu wskazywano na 213,96, 215,50 i 217,40; wsparcie określono na 214,70.
Implikacje domniemanej interwencji na jenie dla zmienności GBP/JPY
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na podwyższoną zmienność na parach GBP/JPY w nadchodzących tygodniach po podejrzewanej interwencji na jenie. Dane historyczne pokazują, że japońskie interwencje walutowe, takie jak masywna obrona na kwotę 9,8 bln jenów w 2024 r., wywołują skrajne krótkoterminowe wahania, ale mają ograniczoną skuteczność w trwałym odwracaniu długoterminowych trendów makroekonomicznych. Biorąc pod uwagę nagły spadek o 2,4% do rejonu 213,20, rekomendujemy stosowanie strategii opcyjnych nastawionych na wzrost zmienności (long volatility), takich jak straddle, aby skorzystać na tych gwałtownych ruchach.
Należy też uwzględnić zaskakująco jastrzębie głosowanie w Banku Anglii (6–3) przy utrzymaniu stóp na 3,75%. Przy inflacji w Wielkiej Brytanii na poziomie 2,6% i ryzykach związanych z cenami energii przechylonych w górę, funt brytyjski wciąż ma solidne fundamentalne wsparcie w porównaniu z nisko oprocentowanym jenem. Uważamy, że ta rozbieżność w polityce pieniężnej oznacza, iż ewentualne dalsze spadki GBP/JPY wywołane interwencjami mogą tworzyć bardzo dobre okazje do kupowania „przecenionych” długich opcji call.
Strategie handlowe i sygnały techniczne, na które warto zwrócić uwagę
Z technicznego punktu widzenia 4-godzinny wskaźnik RSI spadł do skrajnie wyprzedanego poziomu 15, co sygnalizuje, że początkowa fala wyprzedaży mogła zbliżać się do wyczerpania. Jednocześnie oczekujemy, że najbliższy opór w rejonie 213,96 będzie ograniczał ewentualne szybkie próby odbicia w najbliższych dniach. Zalecamy, aby traderzy poczekali na wyraźną stabilizację powyżej poziomu 214,70, zanim wejdą w wysokodźwigniowe, wzrostowe konstrukcje, takie jak opcje knock-out.
Zdecydowanie rekomendujemy unikanie standardowych zleceń stop-loss na rynku spot lub futures w obecnych warunkach, ponieważ skrajne ryzyko luki cenowej wynikające z nagłych działań banków centralnych może powodować ogromny poślizg cenowy. Zamiast tego warto koncentrować się na spreadach opcyjnych o zdefiniowanym ryzyku, aby chronić kapitał przed kolejnymi niespodziewanymi interwencjami. Będziemy uważnie śledzić oficjalne komentarze z Tokio, ponieważ każde dalsze zejście USD/JPY poniżej 160,00 prawdopodobnie zepchnie GBP/JPY w jeszcze głębsze rejony „okazyjnych” wycen.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
