Funt szterling kontynuował wzrosty wobec jena, osiągając najwyższy poziom od 18 lat. Kurs zyskał ponad 0,77% i przebił dotychczasowy tegoroczny szczyt na 216,60. Para przeszła powyżej 217,00 po raz pierwszy od stycznia 2008 r. i w momencie pisania była notowana przy 217,11.
W piątek uformowała się bycza formacja harami, czyli tzw. „dzień wewnętrzny” (inside day), a impet wzrósł po tym, jak para pokonała maksimum z 2 lipca na 216,08. Wskaźnik RSI kieruje się w górę i zbliża do poziomu 70, uznawanego za strefę wykupienia, co sugeruje możliwość konsolidacji przed ewentualnym dalszym ruchem. Opór wypada w okolicach 217,50, następnie 218,00, a kolejną psychologiczną barierą jest 220,00. Po stronie spadkowej, do odwrócenia trendu potrzebny byłby spadek poniżej 215,00, a następnie poniżej minimum z 3 lipca na 214,72; dalsze wsparcia to 50-dniowa prosta średnia krocząca (SMA) na 214,09 oraz 100-dniowa SMA na 213,17.
Fundamentalne czynniki i dywergencja polityki
Skoro GBP/JPY wybił się na 18-letnie maksimum, oceniamy, że „ścieżka najmniejszego oporu” prowadzi w górę. Kluczowym czynnikiem pozostaje wyraźny kontrast między polityką Banku Anglii a nastawieniem Banku Japonii. Ta dywergencja nadal wspiera strategie carry trade, zwiększając atrakcyjność długich pozycji.
Należy uwzględnić najnowsze dane o inflacji w Wielkiej Brytanii, która w ubiegłym tygodniu wyniosła uporczywie wysokie 2,8%, co wzmacnia przekonanie, że BoE nie będzie szybko obniżał stóp. To wyraźnie kontrastuje z sytuacją w Japonii, gdzie inflacja bazowa pozostaje stłumiona na poziomie 1,5%, dając Bankowi Japonii niewiele powodów do odejścia od ultraluźnej polityki pieniężnej. Rosnąca różnica stóp procentowych jest głównym katalizatorem siły funta wobec jena.
Strategie transakcyjne i kwestie ryzyka
W nadchodzących tygodniach uważamy, że sensowną strategią może być kupno opcji call ze strike’ami celującymi w 218,00, a docelowo w psychologiczny poziom 220,00. Piątkowa formacja „byczego harami” dostarczyła silnego sygnału technicznego, że wzrostowy impet ma potencjał do kontynuacji. Warto rozważać wejścia przy niewielkich korektach, wykorzystując siłę trendu.
Jednocześnie należy pamiętać, że RSI zbliża się do strefy wykupienia. Historycznie tak rozciągnięte ruchy, jak te obserwowane przed kryzysem finansowym w 2008 r., mogą kończyć się gwałtownymi zwrotami. Dlatego zakup tanich, out-of-the-money opcji put ze strike’em poniżej 215,00 może stanowić rozsądne zabezpieczenie na wypadek nagłego wzrostu awersji do ryzyka (risk-off) lub niespodziewanych zmian w polityce banków centralnych.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
