Funt szterling utrzymywał się w pobliżu poziomu 1,3500 wobec dolara po lipcowym raporcie o inflacji CPI w USA, który okazał się zgodny z oczekiwaniami. GBP/USD był ostatnio w okolicach 1,3497 po wcześniejszym podejściu do 1,3546. Inflacja bazowa (headline) spadła z 3,6% do 3,5% r/r, natomiast CPI bazowy obniżył się do 2,5% z 2,6%. Na rynku obligacji doszło do przesunięcia wycen stóp: Prime Terminal ocenił prawdopodobieństwo utrzymania stóp przez Rezerwę Federalną we wrześniu na 60%, wobec niemal 40% dla podwyżki o 25 pb. Prawdopodobieństwo podwyżki do posiedzenia 9 grudnia wyniosło 73%, przy czym przed tym terminem opublikowane zostaną jeszcze trzy raporty inflacyjne.
W centrum uwagi pozostawało ryzyko geopolityczne, ponieważ rozmowy USA–Iran wykazywały oznaki impasu, a Iran przyjął postawę militarną w Cieśninie Ormuz. CNN podał również, że ambasady USA na Bliskim Wschodzie przygotowują się na dłuższe okresy funkcjonowania w trybie ograniczonej obsady. W Wielkiej Brytanii uwaga przesuwa się na czwartkowe dane o PKB, prognozowane na 1,1% wzrostu r/r wobec 0,9% wcześniej oraz 0,4% wzrostu k/k wobec 0,6%. Od strony technicznej GBP/USD pozostawał powyżej zgrupowania średnich kroczących w okolicach 1,3369 oraz poziomów linii trendu na 1,3427 i 1,3340; RSI wynosił 59,4, a opór wskazywano na 1,3511 i 1,3573.
Strategiczne pozycjonowanie przed publikacją PKB w Wielkiej Brytanii i wydarzeniami geopolitycznymi
Sugerujemy, aby inwestorzy na rynku instrumentów pochodnych uważnie obserwowali poziom 1,3500 na GBP/USD w warunkach napiętego otoczenia makroekonomicznego. Choć schłodzenie inflacji bazowej w USA do 2,5% tymczasowo uspokoiło rynki, nadchodząca publikacja PKB w Wielkiej Brytanii jest kolejnym kluczowym katalizatorem. Jeśli tempo wzrostu okaże się słabsze od prognozowanych 1,1% r/r, oczekujemy szybkiej rewizji wycen ścieżki stóp Banku Anglii.
W ramach przygotowania na podwyższoną zmienność rekomendujemy wykorzystanie krótkoterminowych strategii straddle lub strangle na opcjach GBP/USD, aby skorzystać z gwałtownych ruchów w obu kierunkach. Historycznie implikowana zmienność opcji walutowych wyraźnie rośnie przed istotnymi rewizjami danych o wzroście, zwłaszcza gdy polityka banków centralnych jest „na ostrzu noża”. Przy utrzymującym się – według rynku – 73% prawdopodobieństwie grudniowej podwyżki stóp w USA, każda krajowa słabość w Wielkiej Brytanii może szybko sprowadzić funta z powrotem w rejon klastru wsparć na średnich kroczących przy 1,3369.
Jednocześnie nie można ignorować narastających tarć militarnych w Cieśninie Ormuz, które podbijają globalne ryzyka energetyczne. Ponieważ przez to wąskie gardło codziennie przepływa ok. 20 mln baryłek ropy, wcześniejsze zakłócenia prowadziły do szybkich, 10–15% skoków cen ropy. Doradzamy zabezpieczanie ekspozycji FX poprzez łączenie długich pozycji w GBP z out-of-the-money opcjami call na surowce energetyczne.
Perspektywa techniczna dla GBP/USD
Dla inwestorów technicznych wykres dzienny wskazuje, że funt pozostaje strukturalnie w trendzie wzrostowym, o ile utrzymuje się powyżej dolnego ograniczenia linii trendu na 1,3427. Wskaźnik RSI znajduje się na komfortowym poziomie 59,4, co sugeruje, że notowania mają jeszcze przestrzeń do wzrostów, zanim rynek stanie się wykupiony. Uważamy, że kupowanie spadków w pobliżu 1,3400 z ciasnymi zleceniami stop-loss to rozsądna taktyka, aby grać pod wybicie w kierunku 1,3573 w nadchodzących tygodniach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
