Funt osłabił się wobec jena po danych z brytyjskiego rynku pracy za trzy miesiące do czerwca, a GBP/JPY zniżkował do ok. 215,95. Urząd Statystyk Narodowych (ONS) podał, że liczba miejsc pracy w ujęciu payrolls wzrosła o 83 tys., wobec 147 tys. w poprzednim okresie, podczas gdy stopa bezrobocia według metodologii ILO utrzymała się na poziomie 4,9% wobec prognozowanych 4,8%. Przeciętne wynagrodzenie bez premii wzrosło o 3,5% r/r, w porównaniu z 3,4% wcześniej i w konsensusie, natomiast miara uwzględniająca premie była zgodna z prognozami na poziomie 4,1%, ale spadła z 4,4% po rewizji w górę z 4,3%.
Uwaga rynku przenosi się teraz na środową publikację brytyjskiego CPI, która ma pokazać przyspieszenie inflacji ogółem do 2,9% r/r z 2,6% w czerwcu, podczas gdy inflacja bazowa ma wynieść 2,5% wobec 2,6%. Rynki zakładają, że Bank Anglii utrzyma stopy procentowe bez zmian do końca roku. W Japonii waluta radziła sobie słabiej mimo oczekiwań na ruch Banku Japonii, przy czym wycena rynkowa implikuje ok. 80% prawdopodobieństwo podwyżki o 25 pb na wrześniowym posiedzeniu.
Okazje do handlu instrumentami pochodnymi w obliczu słabnących danych z Wielkiej Brytanii
Widzimy atrakcyjną okazję dla traderów instrumentów pochodnych do gry na spadek pary GBP/JPY lub do zakupu opcji call na JPY, gdy kurs utrzymuje się w pobliżu 215,95. Połączenie schładzającego się brytyjskiego rynku pracy oraz zbliżającej się podwyżki stóp przez Bank Japonii tworzy wyraźnie spadkowy układ dla funta. Inwestorzy powinni przygotować się na podwyższoną zmienność w najbliższych tygodniach, zwłaszcza że kluczowe dane o inflacji w Wielkiej Brytanii zostaną opublikowane już w tę środę.
Konsekwencje słabości brytyjskiego rynku pracy i jastrzębiego nastawienia BoJ
Najnowsze dane z brytyjskiego rynku pracy pokazują wyraźne oznaki wygasania impetu gospodarczego: tempo tworzenia miejsc pracy spowolniło znacząco do 83 tys., a bezrobocie wzrosło do 4,9%. Choć dynamika płac pozostaje relatywnie „lepka” na poziomie 3,5%, schładzający się rynek pracy utrudnia Bankowi Anglii uzasadnienie utrzymywania wysokich stóp procentowych. Jeśli środowy CPI nie potwierdzi oczekiwanego przyspieszenia do 2,9%, spodziewamy się natychmiastowej presji spadkowej na GBP/JPY.
Tymczasem rynek wycenia wysokie, 80-procentowe prawdopodobieństwo wrześniowej podwyżki stóp Banku Japonii o 25 pb. Dane historyczne wskazują, że podobne jastrzębie zwroty — jak podwyżki stóp w połowie 2024 r. — uruchamiały szybkie domykanie globalnych pozycji w ramach yen carry trade i istotnie wzmacniały JPY. Rekomendujemy wykorzystanie opcji put na GBP/JPY, aby skorzystać z potencjalnego ruchu spadkowego przy jednoczesnym zabezpieczeniu przed krótkoterminową zmiennością.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
