Funt wymazał w środę resztę sierpniowego umocnienia, a GBP/USD utrzymywał się tuż poniżej 1,3500 po sesyjnym dołku nieco pod 1,3475. To oznacza, że para znajduje się ok. 1,5% poniżej szczytu z końca sierpnia, który wypadł nieco poniżej 1,3700, i jest najsłabsza od trzech tygodni — mimo że rentowność brytyjskich 10‑latek wzrosła powyżej 5,20% po raz pierwszy od 2008 r., a długi koniec krzywej także wysunął się na nowe 18‑letnie maksima. Zaplanowana na 17 września decyzja MPC jest postrzegana zarówno jako wydarzenie stóp procentowych, jak i podaży długu, ponieważ wraz z decyzją publikowany jest roczny plan sprzedaży giltów, podczas gdy oczekiwania wobec Bank Rate przesunęły się jedynie nieznacznie: w lipcu trzech z dziewięciu członków głosowało za 4%, a większość prognoz nadal wskazuje na brak zmian do końca roku. Uwaga inwestorów koncentruje się też na podaży fiskalnej w przededniu pierwszego Budżetu 28 października.
W USA odczyt prywatnych payrolls pokazał 38 tys. za sierpień wobec konsensusu 47 tys. i 46 tys. poprzednio, jednak dolar pozostał mocny po przekazie z Jackson Hole, że inflacja nie schładza się w istotny sposób, co podbiło implikowane prawdopodobieństwo podwyżki 16 września do ok. dwóch trzecich. Ropa utrzymuje się powyżej 90,00 USD w warunkach wznowionych amerykańskich uderzeń w cele irańskie i odwetu w całej Zatoce. Zamówienia w przemyśle (Factory Orders) wzrosły w lipcu o 0,9% wobec konsensusu 0,6%, a Beige Book ma zostać opublikowany o 18:00 GMT. W czwartek poznamy ISM PMI o 14:00 GMT (prognoza 54,3 wobec 54,1), przy wcześniejszym wskaźniku cen płaconych na poziomie 70,3; wnioski o zasiłek dla bezrobotnych o 12:30 GMT są prognozowane na 205 tys. wobec 203 tys., a zwolnienia wg Challengera o 09:30 GMT po 33,429 tys. Piątkowe payrolls oczekiwane są na poziomie 58 tys. wobec wcześniejszego spadku o 23 tys., stopa bezrobocia 4,1%, a dynamika wynagrodzeń 0,3% m/m i 3% r/r. Technicznie opór to 1,3500, następnie 1,3550 i 50‑dniowa EMA, natomiast wsparcie przebiega przy 200‑dniowej EMA w okolicach 1,3400, potem 1,3350, 1,3300, 1,3200 i ok. 1,3150; Stoch RSI zawraca z okolic 90.
Perspektywy i strategia dla GBP/USD
Doradzamy inwestorom na instrumentach pochodnych pozycjonowanie się pod utrzymującą się presję spadkową na GBP/USD w miarę zbliżania się zmiennych, śródwrześniowych posiedzeń banków centralnych. Ostatni spadek funta poniżej 1,3500, o 1,5% od sierpniowego szczytu, pokazuje, że rosnące rentowności brytyjskich obligacji przestały wspierać walutę. Wzrost rentowności 10‑letnich giltów powyżej 5,20% odzwierciedla raczej narastający niepokój inwestorów związany z nadchodzącą podażą długu niż atrakcyjne różnice stóp procentowych.
Rekomendujemy sprzedaż GBP/USD przy każdym przejściowym odbiciu w kierunku 1,3500, z ciasnym zleceniem stop‑loss nieco powyżej 1,3550. Ponieważ 200‑dniowa wykładnicza średnia krocząca (EMA) na 1,3400 działa jako ostatnia linia obrony, potwierdzone zejście poniżej tego poziomu otworzy drogę do szybkiego ruchu w kierunku 1,3300. Ostatnie dane rynkowe wskazują, że brytyjski dług netto sektora publicznego utrzymuje się w okolicach 98% PKB, co potęguje obawy fiskalne przed październikowym Budżetem.
Dolar amerykański i tło makro
Po drugiej stronie pary widzimy, że dolar amerykański nabiera silnego impetu dzięki uporczywej presji inflacyjnej i odpornej gospodarce. Ceny ropy utrzymujące się wyraźnie powyżej 90 USD za baryłkę podtrzymują wysokie oczekiwania inflacyjne w USA, co podwoiło implikowane prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed w tym miesiącu do ponad 65%. Traderzy mogą rozważyć zakup krótkoterminowych opcji call na USD lub ustawianie zleceń z limitem sprzedaży GBP na wzrostach, ponieważ tło makroekonomiczne w dużej mierze sprzyja greenbackowi.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
