Funt szterling spadł drugi dzień z rzędu podczas handlu w Ameryce Północnej, zniżkując o 0,22% wobec dolara amerykańskiego, gdy podwyższone napięcia geopolityczne wywindowały ceny ropy i odnowiły obawy o ponowne przyspieszenie inflacji. Ruch ten wydłużył odwrót funta, w miarę jak rynki dyskontowały potencjalny wpływ wyższych kosztów energii na ceny.
W parze GBP/USD kurs wynosił 1,3449 po wcześniejszym osiągnięciu szczytu w okolicach 1,3480. Zmienność cen ograniczała się do wąskiego przedziału, a funt nie zdołał utrzymać wzrostów z sesji, ponieważ popyt na „zielonego” umocnił się.
Obawy inflacyjne i konsekwencje dla Banku Anglii
Widzimy, że funt brytyjski znajduje się pod presją spadkową, ponieważ rosnące ceny ropy Brent — obecnie notowane w pobliżu 84 USD za baryłkę — ponownie rozbudzają obawy o uporczywą globalną inflację. Ten skok cen energii komplikuje ścieżkę polityki Banku Anglii, zwłaszcza że ostatnie dane o inflacji w Wielkiej Brytanii pozostają uparcie powyżej celu 2%. Jako traderzy rynku instrumentów pochodnych musimy przygotować się na podwyższoną zmienność na parach walutowych GBP/USD w nadchodzących tygodniach.
Strategie na instrumentach pochodnych w warunkach rosnącej zmienności
Aby zabezpieczyć się przed głębszą korektą funta, rekomendujemy rozważenie krótkoterminowych opcji put na GBP/USD ze strike’ami ukierunkowanymi na poziom wsparcia 1,3300. Zmienność implikowana na opcjach na GBP wzrosła już o niemal 12% w ciągu ostatnich dwóch tygodni, co wskazuje, że rynek aktywnie wycenia większe ruchy spadkowe. Wykorzystanie tych opcji ochronnych pozwala nam korzystać z dalszych spadków, jednocześnie ściśle ograniczając ryzyko, jeśli geopolityczna premia w cenach ropy nagle zniknie.
Równolegle warto rozważyć wykorzystanie „energetycznej” strony tego równania poprzez zajęcie długich pozycji w opcjach call na ropę Brent. Historycznie nagłe geopolityczne szoki podażowe prowadziły do wzrostu cen ropy o 8%–15% w ciągu jednego miesiąca — schemat, który wydaje się teraz powtarzać. Równoważąc długie pozycje na instrumentach pochodnych na ropę z krótkimi pozycjami na GBP, możemy zbudować wyjątkowo odporną, wieloassetową strategię na pozostałą część lata.
Musimy uważnie obserwować zbliżające się publikacje danych o inflacji i rynku pracy w Wielkiej Brytanii zaplanowane na koniec lipca, aby ocenić kolejny ruch Banku Anglii. Jeśli wzrost płac pozostanie wysoki przy jednocześnie podwyższonych kosztach paliw, bank centralny może być zmuszony utrzymywać stopy procentowe na podwyższonym poziomie, co w dalszej perspektywie mogłoby ograniczyć skalę strat funta. Zalecamy utrzymywanie konserwatywnych wielkości pozycji oraz stosowanie kroczących zleceń stop w celu ochrony kapitału w miarę napływu tych kluczowych danych.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
