Funt szterling osłabił się w poniedziałek o 0,17%, a GBP/USD zniżkował do 1,3371 po wcześniejszym podejściu pod 1,3400, gdy dolar amerykański utrzymał przewagę po ostatniej podwyżce stóp przez Rezerwę Federalną, która pogłębiła różnicę stóp procentowych między USA a Wielką Brytanią. Sprzyjający sentyment rynkowy zapewnił jedynie ograniczone wsparcie, a uwaga decydentów koncentrowała się na dynamice inflacji oraz jastrzębim nastawieniu sugerowanym przez komunikację z USA. Prezes oddziału Fed w Chicago Austan Goolsbee stwierdził, że powtarzające się szoki podażowe mogą wymusić reakcję niosącą ze sobą koszty dla gospodarki, i powtórzył, że osiągnięcie celu inflacyjnego 2% może nie odbyć się bezboleśnie. Fed podniósł stopy po raz pierwszy od trzech lat do przedziału 3,75%–4%, a rynki pieniężne nadal wyceniają kolejne podwyżki w 2026 r.
Ropa stanowiła dezinflacyjny przeciwwagownik, lecz nie przełożyło się to na wsparcie dla funta. West Texas Intermediate spadła o ponad 3% po doniesieniach o możliwej deeskalacji dyplomatycznej na linii USA–Iran, przy czym Donald Trump zasygnalizował gotowość do spotkania z irańskim odpowiednikiem przed tegorocznym Zgromadzeniem Ogólnym ONZ. Dla kontrastu, Bank Anglii utrzymał Bank Rate na poziomie 3,75% stosunkiem głosów 6–3, jednocześnie wskazując, że konflikt USA–Iran może podbić inflację. Kalendarze makro w USA i Wielkiej Brytanii są ubogie; w centrum uwagi znajdą się wstępne odczyty PMI oraz wystąpienia bankierów centralnych, a także rozpoczynający się w czwartek w USA szczyt Trump–Xi. Z technicznego punktu widzenia GBP/USD pozostawał poniżej 50-, 100- i 200-dniowych średnich kroczących skupionych w okolicach 1,3482 oraz pod poziomami 1,3500 i 1,3710, przy wsparciu w rejonie 1,3338; 14-dniowy RSI znajdował się w pobliżu 35.
Strategie derywatowe na słabszego funta
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych pozycjonowali się na utrzymanie krótkoterminowej słabości funta, ponieważ jastrzębie nastawienie Fed utrzymuje dolara amerykańskiego jako wyjątkowo konkurencyjnego. W sytuacji, gdy para GBP/USD osuwa się poniżej kluczowych średnich kroczących w kierunku wsparcia 1,3338, zakup krótkoterminowych opcji put wydaje się strategią wysoce efektywną. Takie podejście pozwala skorzystać z rosnącej różnicy stóp procentowych, nie narażając się na nieograniczone ryzyko po stronie spadkowej.
Historycznie, gdy spread między stopami banków centralnych USA i Wielkiej Brytanii rozszerzał się na korzyść dolara, funt doświadczał utrzymującej się presji spadkowej, często tracąc średnio 1,5% w kolejnym miesiącu. Obecne dane z rynku opcji odzwierciedlają to niedźwiedzie nastawienie: jednomiesięczne risk reversale dla GBP/USD wyraźnie faworyzują opcje put względem call, ponieważ instytucje zabezpieczają się przed głębszym spadkiem. Wykorzystując strategię bear put spread z docelowym poziomem strike w pobliżu 1,3300, możemy obniżyć koszt premii początkowej, jednocześnie celując w ten ruch w dół o wysokim prawdopodobieństwie.
Zarządzanie zmiennością i zabezpieczanie ryzyk
Przy zmienności implikowanej na GBP/USD utrzymującej się na stabilnym poziomie około 7,2% strategie sprzedaży premii mogą również zapewniać umiarkowanie stabilne zwroty, jeśli para będzie konsolidować w pobliżu wsparcia 1,3338. Możemy wystawiać out-of-the-money opcje call w rejonie oporu 1,3450, inkasując premię, ponieważ ewentualne odbicie z dużym prawdopodobieństwem zostanie ograniczone przez gęsty klaster prostych średnich kroczących. Taka konstrukcja pozwala zarabiać na upływie czasu (time decay), podczas gdy rynek trawi nadchodzące wydarzenia, takie jak szczyt Trump–Xi.
Jednocześnie musimy pozostać przygotowani na nagłe zwroty na rynku energii, ponieważ ostatni 3% spadek ropy WTI może szybko zostać odrobiony, jeśli ponownie wzrosną napięcia geopolityczne. Jeśli ceny ropy niespodziewanie wystrzelą, zmienność implikowana wzrośnie, czyniąc długie straddle atrakcyjną alternatywą dla traderów oczekujących gwałtownego wybicia. Zabezpieczenie naszych niedźwiedzich pozycji tanimi, out-of-the-money opcjami call powyżej 1,3500 ochroni portfel przed ewentualnym przełomem dyplomatycznym lub nieoczekiwanym jastrzębim zwrotem ze strony Banku Anglii.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
