Bank Anglii utrzymał stopę Bank Rate na poziomie 3,75% stosunkiem głosów 6–3, jednocześnie ostrzegając, że otoczenie inflacyjne stało się bardziej wymagające. Najnowsze projekcje wskazują na CPI w okolicach 3,75% w IV kw. i — po dalszym wzroście — nieznacznie powyżej 4% na początku 2027 r.; ścieżka ta jest w dużej mierze powiązana z wyższymi cenami energii. Mimo to Bank ocenił, że jak dotąd jest niewiele dowodów na istotne efekty drugiej rundy w płacach i cenach.
Funt osłabił się, podczas gdy gilts zyskały na wartości — rentowności 30-letnie spadły o ok. 12 pb po tym, jak BoE zrewidował program QT i wstrzymał aktywną sprzedaż gilts na sześć miesięcy. Rynek wycenia niemal 100 pb zacieśnienia do lipca 2027 r., co może ograniczać dalsze wsparcie wyłącznie ze strony oczekiwań stóp, a ścieżka polityki Fed utrzymuje w centrum uwagi różnice w poziomach stóp. GBP był ostatnio notowany w okolicach 1,3360; RSI wszedł w strefę wyprzedania, a momentum przeszło na stronę niedźwiedzi, z oporami na 1,3420 i 1,3480 oraz wsparciami na 1,3310 i 1,3270.
Strategie handlu giltami i walutami
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych celowali w długie pozycje w kontraktach futures na gilts lub kupowali opcje call na brytyjski dług skarbowy, aby skorzystać z wstrzymania aktywnej sprzedaży gilts przez Bank Anglii. Skoro bank centralny wstrzymuje sprzedaż aktywów na najbliższe sześć miesięcy, ceny obligacji otrzymują natychmiastowe, strukturalne wsparcie — co potwierdził ostatni spadek rentowności 30-letnich o 12 pb. Historycznie, pauzy w zacieśnianiu ilościowym zmniejszają presję podażową, co czyni opcje na gilts o długim terminie zapadalności atrakcyjnym sposobem na uchwycenie dalszych spadków rentowności.
Dla traderów walutowych sugerujemy stosowanie strategii krótkoterminowych w celu wykorzystania warunków wyprzedania funta brytyjskiego w pobliżu poziomu 1,3360. Choć techniczne odbicie w horyzoncie intraday w kierunku oporu na 1,3420 jest bardzo możliwe ze względu na wyprzedane odczyty Relative Strength Index (RSI), szerszy, dzienny obraz momentum pozostaje wyraźnie niedźwiedzi. W przypadku wzrostu kursu w okolice 50-dniowej średniej kroczącej na 1,3480, traderzy powinni rozważyć zakup opcji put lub budowę strategii typu bear call spread.
Wycena rynkowa i kwestie zabezpieczeń
Trzeba również przygotować się na długoterminową rzeczywistość: rynek już zdyskontował niemal 100 punktów bazowych podwyżek stóp do lipca 2027 r. Przy prognozie inflacji CPI na poziomie 3,75% w IV kw. 2026 r. i przekroczeniu 4% na początku 2027 r., jakiekolwiek sygnały schładzania dynamiki płac mogą szybko wywołać gwałtowną korektę w dół tych oczekiwań. W celu zabezpieczenia przed takim scenariuszem rekomendujemy wykorzystanie swapów stopy procentowej lub opcji, które zyskują na wartości, gdy oczekiwania dotyczące przyszłych podwyżek stóp zaczynają się wycofywać.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
