Funt osłabił się mimo publikacji z rynku pracy, która na większości pozycji wypadła lepiej od prognoz. GBP/USD spadł z nieco powyżej 1,3450 w Londynie do nieco powyżej 1,3350 w Nowym Jorku, schodząc poniżej zbiegających się 50- i 200-dniowych średnich kroczących EMA tuż pod 1,3400. Pod koniec sesji kurs oscylował w pobliżu 1,3380, będąc najsłabszą z głównych walut dnia; była to czwarta z rzędu zniżka i pierwsze zamknięcie poniżej obu długoterminowych średnich od czasu rozpoczęcia odbicia w połowie lipca. Ponad jedna trzecia tego odbicia z rejonu 1,3150 została już skasowana.
Zatrudnienie wzrosło o 147 tys. w trzy miesiące do maja wobec wcześniejszych 100 tys., podczas gdy liczba wniosków o zasiłek (claimant count) wzrosła w czerwcu o 6,7 tys. przy konsensusie 28,3 tys., a stopa bezrobocia spadła do 4,9% wobec oczekiwanych 5%. Średnie wynagrodzenia wraz z premiami spowolniły do 4,3% przy konsensusie 4,5%, co ponownie przesuwa uwagę na ścieżkę stóp BoE po czerwcowym utrzymaniu 3,75% przy dwóch głosach za 4,00%. Rynek koncentruje się teraz na CPI o 06:00 GMT; prognozy zakładają inflację nagłówkową 2,7% r/r z 2,8%, bazową 2,5% oraz dynamikę m/m 0,1%. Później oczekiwane są: sprzedaż detaliczna -0,2% m/m po 1,2%, PMI dla usług 48,8, łączny 49,3 oraz indeks nastrojów -21. Opór wypada poniżej 1,3400 oraz w okolicach 1,3450, następnie 1,3550, a wsparcie znajduje się powyżej 1,3350, na 1,3300 oraz 1,3150.
Strategiczne pozycjonowanie w instrumentach pochodnych na spadek GBP/USD
Zalecamy traderom instrumentów pochodnych agresywne pozycjonowanie pod dalsze spadki funta, w miarę jak GBP/USD przełamuje kluczowe 50- i 200-dniowe średnie kroczące. Przy obecnym kursie spot w pobliżu 1,3380 zakup krótkoterminowych opcji put z celami 1,3300 oraz letnim wsparciem na 1,3150 oferuje atrakcyjny profil relacji zysku do ryzyka. Dane historyczne wskazują, że gdy ta para walutowa schodzi poniżej zbiegających się długoterminowych EMA, zwykle uruchamia to utrzymujący się trend spadkowy o średniej skali 2,5% w kolejnych trzech tygodniach.
Czynniki makroekonomiczne i polityka pieniężna sprzyjają słabości funta
Ponieważ wzrost płac w UK hamuje do 4,3%, a inflacja bazowa ma się obniżać, Bank Anglii stoi pod znacznie mniejszą presją, by utrzymywać restrykcyjne nastawienie w polityce stóp procentowych. Rekomendujemy wykorzystanie strategii bear put spread, aby skorzystać na nadchodzących danych inflacyjnych, które mogą szybko uszczuplić pozostałą premię dochodowości funta. W poprzednich cyklach łagodzenia polityki pieniężnej słabsze odczyty CPI tego typu wywoływały gwałtowne wyprzedaże, sprowadzając funta średnio o 100 pipsów w trakcie jednej sesji.
Należy także uwzględnić polityczną próżnię na Downing Street, a także wyjątkowo odporny dolar amerykański, który nadal przyciąga przepływy w kierunku „bezpiecznej przystani”. Połączenie krajowej niepewności politycznej i globalnych napięć geopolitycznych sprawia, że wszelkie krótkoterminowe odbicia są szczególnie narażone na odrzucenie w pobliżu oporu 1,3400. Utrzymując niedźwiedzie nastawienie, możemy wykorzystać tę fundamentalną rozbieżność, by podążać za zniżką pary w kierunku lipcowej bazy.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
