Funt szterling osłabił się we wtorek o 0,17% wobec dolara amerykańskiego po doniesieniach, że Teheran ponownie otworzy Cieśninę Ormuz w ciągu siedmiu dni, jeśli Waszyngton zniesie blokadę Iranu i wstrzyma działania militarne. Para GBP/USD była na poziomie 1,3343 po wcześniejszym wzroście do 1,3387, natomiast Indeks Dolara (DXY) zyskał 0,27% do 100,69 — w pobliże dwumiesięcznego maksimum — gdy rynki ważyły perspektywę kolejnej podwyżki stóp Fed jeszcze przed końcem roku. Dane z rynku pracy również były nieco mocniejsze: czterotygodniowa średnia ADP Employment Change wzrosła do 20 tys. z 16,75 tys., a prezydent USA Donald Trump powiedział, że porozumienie z Iranem mogłoby zostać zawarte po listopadowych wyborach śródokresowych w USA.
W Wielkiej Brytanii zadłużenie sektora publicznego (Public Sector Net Borrowing) w sierpniu wzrosło do 18,26 mld funtów wobec prognozy 15,7 mld funtów, podnosząc deficyt do 77,3 mld funtów w pierwszych pięciu miesiącach roku fiskalnego — to o 8,1 mld funtów powyżej projekcji Office for Budget Responsibility. Oczekiwania na ruch Banku Anglii w listopadzie wynosiły 65% według Prime Terminal, co pomagało utrzymać parę powyżej 1,3300. Od strony technicznej GBP/USD notowany był przy 1,3324, poniżej „klastra” średnich SMA na 1,3481; opór widoczny jest na 1,3335, 1,3449, 1,3504 i 1,3713, natomiast RSI (14) w okolicach 31 pkt wskazuje na warunki bliskie wyprzedania.
Implikacje dla rynków surowców i walut
Należy uważnie monitorować rynek opcji na ropę naftową oraz pary walutowe w miarę rozwoju sytuacji w Cieśninie Ormuz. Ponieważ przez to wąskie gardło codziennie przepływa około 20% globalnego zużycia płynnych paliw ropopochodnych, wszelkie konkretne kroki w kierunku jego ponownego otwarcia prawdopodobnie obniżą globalne koszty energii i ograniczą popyt na „bezpieczną przystań”, jaką jest dolar amerykański. Inwestorzy na instrumentach pochodnych powinni rozważyć krótkoterminowe opcje put na dolara lub długie pozycje w aktywach wrażliwych na apetyt na ryzyko, jeśli dojdzie do formalnego przełomu dyplomatycznego.
Na wykresach GBP/USD pokazuje silny impet spadkowy, jednak wskaźnik RSI utrzymujący się w pobliżu 31 ostrzega, że para wchodzi w strefę wyprzedania. Aby to wykorzystać, sugerujemy stosowanie zleceń z limitem lub ciasnych zleceń stop-loss wokół najbliższego poziomu oporu 1,3335. Zabezpieczenie krótkoterminowymi opcjami call na GBP może chronić przed gwałtownym ruchem korekcyjnym w górę, jeśli warunki wyprzedania uruchomią nagłe, techniczne odbicie.
Makroekonomiczne czynniki i strategie zmienności
Rozbieżność polityki pieniężnej między Rezerwą Federalną a Bankiem Anglii pozostanie w najbliższych tygodniach głównym czynnikiem dla kontraktów terminowych na waluty. Przy rosnących wskaźnikach rynku pracy w USA oraz brytyjskim długu publicznym sięgającym 18,26 mld funtów presja makro sprzyja rentownościom w USA. Rekomendujemy handel spreadami dochodowości lub wykorzystanie instrumentów swapowych w celu skorzystania z pogłębiającej się różnicy, zwłaszcza że rynek wycenia 65% prawdopodobieństwa podwyżki stóp przez Bank Anglii.
W miarę zbliżania się listopadowych wyborów śródokresowych w USA niepewność polityczna powinna podbić zmienność na rynku opcji. Dane historyczne wskazują, że implikowana zmienność dla głównych par walutowych zazwyczaj rośnie o 10–15% w tygodniach poprzedzających ważne wybory w Stanach Zjednoczonych. Inwestorzy na instrumentach pochodnych powinni koncentrować się na strategiach zmienności, takich jak zakup straddli lub strangle, aby skorzystać z oczekiwanych gwałtownych wahań niezależnie od ostatecznego kierunku rynku.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
