Funt szterling wzrósł o 0,3% wobec dolara bezpośrednio po tym, jak Bank Anglii pozostawił stopy procentowe bez zmian stosunkiem głosów 6–3, a Catherine Mann dołączyła do zwolenników podwyżki. Taki podział głosów odbiegał od rynkowego konsensusu, jednak resztę członków Komitetu Polityki Pieniężnej przedstawiano jako komfortowo nastawioną do utrzymania obecnych parametrów polityki, wskazując na ograniczone dowody występowania efektów inflacji drugiej rundy. Uwaga szybko przeniosła się więc z samego wyniku głosowania na perspektywę ograniczenia oczekiwań dotyczących wrześniowej podwyżki stóp przez BoE.
Według TD Securities początkowe odbicie funta należy „sprzedać” w relacji do euro i dolara amerykańskiego, podczas gdy szerszy trend umocnienia dolara pozostaje nienaruszony, dopóki dane z USA nie zaczną wyraźnie słabnąć. Na parach krzyżowych bank prognozował powrót EUR/GBP w kierunku 0,86 w nadchodzących miesiącach, wiążąc ten ruch z odbudową premii za ryzyko polityczne w Wielkiej Brytanii przed jesiennym budżetem.
Strategia po głosowaniu BoE i reakcji funta
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych grali przeciwko ostatniemu, odruchowemu umocnieniu funta brytyjskiego po zaskakująco „jastrzębim” podziale głosów 6–3 w Banku Anglii. Choć do obozu zwolenników podwyżek dołączył jeden dodatkowy decydent, pozostała część komitetu pozostaje wyraźnie skłonna utrzymywać stopy bez zmian z uwagi na słabe efekty inflacji drugiej rundy. Ten przejściowy skok GBP stanowi atrakcyjny punkt wejścia do budowy krótkich pozycji.
Perspektywy dla par EUR/GBP oraz GBP/USD
W przypadku pary EUR/GBP sugerujemy otwieranie długich pozycji lub zakup opcji call z celem powrotu do poziomu 0,8600 w najbliższych tygodniach. Premia za ryzyko polityczne w Wielkiej Brytanii powinna ponownie rosnąć przed zbliżającym się jesiennym budżetem, zwłaszcza że dług netto sektora publicznego Wielkiej Brytanii pozostaje wysoki i wynosi 98,1% PKB. Jednocześnie inflacja w strefie euro wykazuje oznaki stabilizacji w pobliżu 2,5%, co powinno wspierać euro względem słabnącego funta.
Równocześnie oczekujemy, że dolar amerykański utrzyma dominację, a wzrosty GBP/USD będą dobrymi okazjami do zajmowania krótkich pozycji lub zakupu opcji put. Ostatnie dane makro z USA, w tym stabilny wzrost PKB w II kwartale na poziomie 2,1%, wspierają bardziej odporny obraz dolara w porównaniu z funtem. Traderzy powinni wykorzystywać ewentualne podejścia GBP/USD w okolice 1,2900, zakładając powrót spadków, gdy rynek zacznie redukować oczekiwania dotyczące przyszłych podwyżek stóp procentowych w Wielkiej Brytanii.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
