Ostatnie osłabienie funta wobec euro nastąpiło po odwróceniu jego rajdu z przełomu czerwca i początku lipca, a w ostatnich sesjach EUR/GBP porusza się w trendzie bocznym. Ponieważ brytyjski parlament ma przerwę do początku września, napływ informacji politycznych powinien być ograniczony, choć zaczęły pojawiać się szczegóły dotyczące nadchodzącego wystąpienia fiskalnego. Budżet zaplanowano na 28 października, a Rabobank oczekuje, że narastanie napięć przed tym terminem będzie generować tarcia dla giltów i GBP aż do jesieni.
Rabobank wiąże presję z wygasaniem oczekiwań na zacieśnianie polityki przez Bank Anglii i argumentuje, że rynki wciąż przeszacowują przestrzeń do podwyżek stóp, nawet po ograniczeniu implikowanego prawdopodobieństwa podwyżki do końca roku. Bank oczekuje, że każda dalsza wycena w kierunku stabilnego nastawienia BoE, w połączeniu ze wzrostem wrażliwości rynku przed październikowym budżetem, będzie ciążyć funtowi pod koniec lata. W EUR/GBP bank preferuje kupowanie spadków w okolice 0,8550 i wskazuje, że wybicie powyżej 0,8588 otworzyłoby przestrzeń do dalszych wzrostów.
Szanse dla traderów instrumentów pochodnych na EUR/GBP w warunkach przeszacowanego zacieśniania BoE
W spokojnych, sierpniowych tygodniach widzimy atrakcyjną okazję dla traderów instrumentów pochodnych do kupowania EUR/GBP na spadkach, szczególnie w rejonie 0,8550. Rynek wydaje się przeszacowywać apetyt Banku Anglii na dalsze podwyżki stóp procentowych, co powinno utrzymywać presję na brytyjskiego funta. Przy przerwie parlamentu Wielkiej Brytanii do początku września oczekujemy ograniczonego przepływu informacji politycznych, który mógłby w krótkim terminie wesprzeć funta.
Najnowsze dane pokazują, że inflacja w Wielkiej Brytanii obniża się w okolice 2,2%, co wspiera nasz pogląd, że bank centralny raczej utrzyma stopy bez zmian, zamiast dalej je podnosić. Historycznie zakres 0,8500–0,8550 działał jako silna strefa popytowa dla EUR/GBP w okresach niepewności gospodarczej w UK. Jeśli para walutowa wybije się powyżej ostatniego poziomu oporu 0,8588, oczekujemy szybkiego ruchu w kierunku 0,8650.
Jesienny budżet i pozycjonowanie rynku pod słabość funta
Patrząc dalej w jesień, nadchodzący budżet z 28 października już teraz wprowadza nerwowość i napięcia fiskalne na rynku giltów. Ta narastająca niepewność krajowa, w połączeniu z gołębim przeszacowaniem oczekiwań dotyczących stóp procentowych, wyznacza czytelną ścieżkę dla słabości funta. Traderzy wykorzystujący opcje lub kontrakty terminowe powinni pozycjonować się pod tę presję spadkową na funta, zanim płynność w pełni wróci na rynek we wrześniu.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
