Dynamika handlu GBP/USD przed decyzjami banków centralnych
GBP/USD zakończył wtorek w okolicach 1,3470, tracąc 0,2%, a handel toczył się w oczekiwaniu na decyzję Rezerwy Federalnej, która ma przynieść pierwszą podwyżkę stóp od lipca 2023 r. Bank Rate wynosi 3,75%, a górne ograniczenie przedziału stóp Fed obecnie sięga 3,75%, przy czym środowy ruch ma podnieść amerykański „sufit” do 4,00%. Kontrakty terminowe wyceniają następnie Fed na 4,25% lub wyżej do marca oraz – bardziej prawdopodobnie – na 4,50% lub wyżej do czerwca. Brytyjski CPI zostanie opublikowany w środę o 06:00 GMT; prognoza zakłada 3,1% r/r wobec 2,9%, podczas gdy inflacja bazowa ma pozostać na poziomie 2,6%, a wskaźnik cen detalicznych (RPI) wynieść 3,5%. Bank Anglii podejmie decyzję w czwartek o 11:00 GMT; oczekuje się braku zmian stopy Bank Rate na 3,75%, a wynik głosowania ma wynieść 6–3.
Rynki stóp procentowych dyskontują również cztery podwyżki Banku Anglii do połowy 2027 r., przypisując jednocześnie ok. 15% szans, że pierwsza nastąpi już w czwartek; Bank utrzymuje stopy bez zmian przez pięć kolejnych posiedzeń, a lipcowy podział głosów wyniósł 6–3. Dane z brytyjskiego rynku pracy pokazały wzrost liczby osób pobierających zasiłek (claimant count) o 27,8 tys. w sierpniu wobec prognozy 8,3 tys., a także spadek liczby pracowników na listach płac (payrolled employees) o 26 tys. m/m oraz spadek o 145 tys. r/r, podczas gdy stopa bezrobocia utrzymała się na 4,9% wobec prognozy 5,0%. Dynamika regularnych wynagrodzeń wyniosła 3,5%, przy 2,9% w sektorze prywatnym i 6,3% w sektorze publicznym. Na rynkach rentowność 10-letnich giltów była w ubiegłym tygodniu notowana w pobliżu 5,4%, najwyżej od 2007 r.; amerykańska sprzedaż detaliczna zostanie opublikowana w środę o 12:30 GMT (prognoza +0,8%), natomiast brytyjska sprzedaż detaliczna ma w piątek spaść o 0,2% po zniżce o 0,5%.
Strategie tradingowe w warunkach rozbieżności polityki
Powinniśmy pozycjonować się na dalszą krótkoterminową słabość GBP/USD, ponieważ Rezerwa Federalna przygotowuje się dziś do podniesienia górnego pułapu stopy polityki pieniężnej do 4,00%. Ta pierwsza podwyżka stóp w USA od lipca 2023 r. poszerza różnicę rentowności na korzyść dolara, zwłaszcza że Bank Anglii z bardzo dużym prawdopodobieństwem utrzyma jutro stopę na poziomie 3,75%. Traderzy instrumentów pochodnych powinni rozważyć zakup krótkoterminowych opcji put lub zajęcie krótkiej pozycji w kontraktach futures na GBP/USD, aby skorzystać z rosnącej rozbieżności w polityce.
Techniczny obraz GBP/USD i zarządzanie ryzykiem
Choć dzisiejsza inflacja w Wielkiej Brytanii ma wzrosnąć do 3,1%, funt raczej nie utrzyma większych wzrostów, ponieważ rynek już agresywnie zdyskontował cztery brytyjskie podwyżki do połowy 2027 r. Historycznie, gdy rentowności giltów rosną w oparciu o oczekiwania inflacyjne, a nie faktyczne działania banku centralnego – podobnie jak podczas zmienności na rynku obligacji pod koniec 2023 r., gdy rentowność 10-letnich giltów przekroczyła 4,5% – sterling nie potrafi „zebrać” tych zysków. Zalecamy wykorzystywanie krótkoterminowych rajdów wywołanych gorącym odczytem inflacji jako okazji do sprzedaży w pobliżu oporu na 1,3500.
Oczekujemy, że para walutowa będzie celować w 200-dniową wykładniczą średnią kroczącą (EMA) w pobliżu 1,3400, z drugim celem na minimach z końca lipca przy 1,3300. W celu zarządzania ryzykiem musimy ustawić zlecenia stop-loss lub zamknąć krótkie pozycje, jeśli kurs osiągnie dzienne zamknięcie powyżej silnego oporu na 1,3550. Przy dziennym Stoch RSI obecnie wyprzedanym w okolicach 16, nagły short squeeze pozostaje niewielkim ryzykiem, jednak pozostajemy konsekwentnie nastawieni niedźwiedzio tak długo, jak utrzymuje się „sufit” na 1,3500.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
