Funt osłabił się w czwartek podczas handlu w Europie o 0,12% do ok. 1,3225 wobec dolara. Na GBP/USD ciążył wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych oraz rosnące przekonanie rynku, że Rezerwa Federalna może nadal zacieśniać politykę. Rentowność 10-letnich US Treasury sięgnęła 5,15%, czyli najwyższego poziomu od 19 lat, a dolar również się umocnił: indeks DXY wzrósł o 0,15% do ok. 101,32, osiągając najsilniejszy poziom od ośmiu tygodni. Narzędzie CME FedWatch wyceniło prawdopodobieństwo podwyżek stóp Fed na niemal 55% dla obu pozostałych w tym roku posiedzeń decyzyjnych. Oddzielnie, Williams z Fed uzyskał 7,2/10 w FXS Speechtracker wobec historycznej średniej 6,2/10, a FXS Fed Sentiment Index spadł o 0,18 pkt do 148,63, pozostając jednak powyżej neutralnego poziomu 100.
Przekaz Banku Anglii pozostawał podzielony. Clare Lombardelli uzyskała 8,4/10 w FXS Speechtracker, zgodnie ze swoją historyczną średnią, podczas gdy Swati Dhingra wypadła na poziomie 3,2/10 — również zgodnie ze swoją normą. Na wykresach GBP/USD pozostawał poniżej 20-okresowej EMA na 1,3421, przy RSI (14) w okolicach 24,7; opór wypada w pobliżu 1,3421, a po stronie spadkowej uwaga pozostaje skupiona na tegorocznym minimum 1,3140.
Transakcje na spadki GBP/USD i strategia na rentowności obligacji
Zalecamy traderom instrumentów pochodnych pozycjonowanie się pod utrzymanie presji spadkowej na parze GBP/USD w nadchodzących tygodniach. Przy kursie 1,3225 i notowaniach wyraźnie poniżej 20-dniowej wykładniczej średniej kroczącej na 1,3421, zastosowanie niedźwiedzich spreadów put (bear put spread) jest skutecznym sposobem na rozegranie ruchu w kierunku tegorocznego minimum 1,3140. Ponieważ wskaźnik RSI jest głęboko w strefie wyprzedania na poziomie 24,7, sugerujemy wykorzystanie opcji zamiast krótkich pozycji na kontraktach terminowych, aby ograniczyć ryzyko nagłych, krótkotrwałych korekt wzrostowych.
Gwałtowny wzrost rentowności 10-letnich US Treasury do 19-letniego maksimum 5,15% stwarza atrakcyjną okazję do zajmowania krótkich pozycji na kontraktach na obligacje lub do kupna opcji put na długoterminowe ETF-y oparte o Treasuries. Ten skok rentowności jest w dużej mierze wspierany przez wskazania CME FedWatch, który pokazuje obecnie 55% szans na jeszcze dwie podwyżki stóp w tym roku. Analiza historycznych cykli zacieśniania z lat 1994 i 2006 sugeruje, że rentowności często rosną dalej aż do momentu, gdy Fed oficjalnie zrobi pauzę — co oznacza, że należy oczekiwać dalszej presji wzrostowej na rentowności w USA.
Siła dolara, podział w BOE i strategie zmienności
Rekomendujemy również kupno opcji call na indeks dolara amerykańskiego (DXY), aby skorzystać z jego wzrostu do ośmiotygodniowego maksimum 101,32. Tymczasem wyraźny rozdźwięk wśród decydentów Banku Anglii — z jastrzębimi obawami o płace po jednej stronie i słabymi danymi z rynku pracy po drugiej — powinien generować podwyższoną zmienność funta. Traderzy mogą wykorzystać tę niepewność, kupując strategie typu straddle na GBP/USD, co pozwala zarabiać na gwałtownych wahaniach kursu, gdy rynek próbuje wycenić te sprzeczne ścieżki polityki banków centralnych.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
