Funt szterling handlowany był w czwartek podczas azjatyckiej sesji w wąskim przedziale wobec dolara, utrzymując się poniżej poziomu 1,3600 i przy dolnym krańcu tygodniowego zakresu wahań. Zmienność pozostawała ograniczona, ponieważ rynki czekały na wyraźniejsze wskazówki dotyczące ścieżki stóp procentowych Fed. Inflacja PCE w USA za lipiec została podana na poziomie 3,7% r/r, bez zmian względem poprzedniego miesiąca, ale nieco powyżej oczekiwań, co wspierało scenariusz co najmniej jednej dodatkowej podwyżki Fed do końca roku i pomagało USD utrzymać ostatnie wzrosty.
Czynniki przeciwstawne ograniczały jednak dalsze umocnienie dolara. Strategia odkupu obligacji przez Departament Skarbu USA ciążyła rentownościom, natomiast optymizm wokół możliwego porozumienia USA–Iran oraz działania w kierunku ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz ograniczały popyt na bezpieczne przystanie; Iran i Oman uzgodniły też tymczasową trasę dla żeglugi komercyjnej. Sytuacja pozostawała płynna po ostrzeżeniu, że pełne otwarcie zależy od zobowiązań USA wynikających z tymczasowego czerwcowego porozumienia, co utrzymywało premię za ryzyko geopolityczne, wspierając ropę i dolara. Od strony technicznej GBP/USD pozostawał ograniczany poniżej strefy podaży 1,3660–1,3665, a potencjalny popyt przy spadkach wskazywano w rejonie środkowych 1,3400 oraz dolnych 1,3300, podczas gdy uwaga przenosi się na piątkowe wystąpienie przewodniczącego Fed Kevina Warsha w Jackson Hole.
Przygotowania na podwyższoną zmienność i strategie wybicia
Obserwując konsolidację pary GBP/USD tuż poniżej kluczowego poziomu 1,3600, zalecamy traderom instrumentów pochodnych przygotowanie się na podwyższoną zmienność w nadchodzących tygodniach. Ponieważ rynek uważnie analizuje utrzymującą się presję inflacyjną — jak w przypadku wskaźnika PCE utrzymującego się na 3,7% — krótkoterminowy kierunek będzie zależał od kolejnych sygnałów z banków centralnych. Historycznie podobne, ciasne formacje konsolidacyjne przed kluczowymi sympozjami gospodarczymi poprzedzały przeciętne wybicia na rynku FX rzędu 150–200 pipsów.
Aby się na to pozycjonować, rekomendujemy wykorzystanie strategii opcyjnej long strangle, by skorzystać z silnego ruchu w dowolnym kierunku. Podejście to pozwala zarabiać na wybiciu bez konieczności prognozowania, czy retoryka Fed będzie jastrzębia, czy gołębia. Jeśli Fed skłoni się ku kolejnej podwyżce stóp w tym roku, oczekujemy szybkiego spadku w kierunku wsparcia w rejonie środkowych 1,3400, które historycznie przyciągało silny popyt.
Zagrania o zdefiniowanym ryzyku i pozycjonowanie oparte na zmienności
Z drugiej strony, jeśli napięcia geopolityczne osłabną, a Cieśnina Ormuz zostanie w pełni otwarta, rajd risk-on może z łatwością wypchnąć parę powyżej oporu 1,3660. Dla traderów preferujących zagrania o zdefiniowanym ryzyku, zakup opcji call out-of-the-money tuż powyżej 1,3665 oferuje atrakcyjny stosunek zysku do ryzyka, jeśli dojdzie do wybicia wzrostowego. Sugerujemy uważnie śledzić dzienne wskaźniki wolumenu, ponieważ utrzymany ruch powyżej tej bariery potwierdziłby szerszą strukturę odbicia.
Jeśli dolar amerykański umocni się w reakcji na odnowiony popyt na bezpieczne aktywa, warto rozważyć budowę strategii bear put spread z celem na okolicę 1,3300. Takie podejście ogranicza koszt premii, jednocześnie zabezpieczając przed nagłym jastrzębim zwrotem, który mógłby zepchnąć funta w dół. Utrzymywanie elastycznych pozycji opartych na zmienności będzie najlepszą ochroną, gdy rynek będzie przetwarzał te sprzeczne czynniki makroekonomiczne.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
