Euro osłabiło się wobec jena w środę, spadając o 0,08%, ponieważ nasiliły się spekulacje wokół możliwej japońskiej interwencji na rynku walutowym, a inflacja producencka w Japonii okazała się wyższa od prognoz, przekraczając próg 3%. EUR/JPY było notowane na poziomie 183,70 po dziennym maksimum 183,92, co utrzymywało parę pod presją.
Od strony technicznej, zniżka sprowadziła EUR/JPY z tygodniowych poziomów w pobliżu 50-dniowej średniej kroczącej (SMA) na 185,32 poniżej 100-dniowej SMA na 184,60 — wybicie, które dodatkowo przeciągnęło kurs przez 184,00. Wskaźnik Relative Strength Index (RSI) wskazuje na niedźwiedzi impet; spadek poniżej 183,00 otworzyłby drogę do 200-dniowej SMA na 182,36, a dalsza zniżka mogłaby celować w 180,81, dołek wahadłowy z 12 lutego. Po stronie wzrostów, powrót powyżej 184,00 ponownie skierowałby uwagę na 100-dniową SMA, następnie 185,00, z 50-dniową SMA wyżej oraz maksimum z 17 czerwca na 186,32 jeszcze dalej.
Fundamentalne i techniczne czynniki dla EUR/JPY
Biorąc pod uwagę niedźwiedzi impet na EUR/JPY, postrzegamy ostatnie zejście poniżej 100-dniowej prostej średniej kroczącej na 184,60 jako istotny sygnał. Czynnikami fundamentalnymi są utrzymujące się ryzyko japońskiej interwencji oraz inflacja po stronie producentów, która nadal przebija prognozy. To sugeruje, że w krótkim terminie „ścieżka najmniejszego oporu” prowadzi w dół.
Ryzyko interwencji wydaje się dziś bardziej realne niż w poprzednich miesiącach, zwłaszcza że główny dyplomata ds. walut Masato Kanda niedawno stwierdził, iż urzędnicy są gotowi działać „24 godziny na dobę”. Historycznie, skoordynowane werbalne ostrzeżenia tego typu często poprzedzały bezpośrednie działania na rynku — jak miało to miejsce podczas interwencji pod koniec 2024 r. Ponadto bazowe dane inflacyjne Japonii za maj 2026 r. wyniosły 2,7%, pozostając uporczywie powyżej celu Banku Japonii i zwiększając presję na normalizację polityki.
Rozważania strategiczne i okazje transakcyjne
W perspektywie najbliższych tygodni uważamy, że rozsądną strategią jest kupno opcji put ze strike’ami poniżej bieżącego poziomu rynkowego. W szczególności przyglądamy się terminom wygaśnięcia w lipcu i sierpniu oraz strike’om w okolicach 183,00 i 182,50, z celem w postaci 200-dniowej SMA. Takie podejście oferuje sposób na wykorzystanie potencjalnego zjazdu w kierunku wsparcia 180,81 przy z góry zdefiniowanym ryzyku.
Ponieważ interwencja może wywołać nagłe i gwałtowne wahania kursu, implikowana zmienność rośnie i obecnie znajduje się blisko trzymiesięcznego maksimum na poziomie 11,2%. To czyni atrakcyjnymi strategie „long volatility”, takie jak zakup straddle’a, dla traderów oczekujących dużego ruchu, ale niepewnych co do dokładnego momentu. Straddle at-the-money przynosi zysk przy istotnym ruchu ceny w dowolnym kierunku, co jest typowe dla zdarzeń interwencyjnych.
Z drugiej strony, przy potencjale wzrostowym, który wydaje się ograniczany przez oficjalne ostrzeżenia, dostrzegamy okazję w sprzedaży out-of-the-money call credit spreads. Zbudowanie spreadu ze strike’ami powyżej silnej strefy oporu w okolicach 185,50 i 186,00 mogłoby pozwolić na inkaso premii przy jednoczesnym określeniu maksymalnego ryzyka. Strategia ta zarabia, jeśli EUR/JPY porusza się w konsolidacji lub — zgodnie z naszym scenariuszem — spada.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
