EUR/USD spadł o 0,3% do 1,1377, a euro osłabiło się wobec dolara amerykańskiego nawet po tym, jak Europejski Bank Centralny na lipcowym posiedzeniu — jednogłośnie — pozostawił stopy procentowe bez zmian. Para zakończyła sesję na poziomie 1,1377 wobec 1,1412 wcześniej, pogłębiając straty mimo że prezes Christine Lagarde przyznała, iż część decydentów podniosła kwestię tego, czy nie należy działać natychmiast.
Lagarde powiedziała, że EBC będzie oceniać napływające dane w nadchodzących tygodniach, utrzymując podejście „z posiedzenia na posiedzenie”. Bloomberg ocenił te uwagi jako wskazujące na skłonność do dalszego zacieśniania polityki, a wrzesień jest powszechnie postrzegany jako potencjalne okno na kolejny ruch — wspierany przez nowe kwartalne prognozy zespołu analitycznego, odczyty inflacji z dwóch poprzednich miesięcy oraz dodatkowe wskaźniki gospodarcze, w tym badania koniunktury wśród firm. Jako tło wskazywano także odnowienie konfliktu na Bliskim Wschodzie.
Perspektywy dla traderów instrumentów pochodnych w warunkach niepewności polityki EBC
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na wzrost zmienności pary EUR/USD w najbliższych tygodniach po najnowszej decyzji EBC o utrzymaniu stóp. Ponieważ euro ostatnio osunęło się do 1,1377 mimo sygnałów możliwej podwyżki we wrześniu, krótkoterminowe opcje put mogą zabezpieczać przed dalszą presją spadkową w krótkim terminie. To przejściowe osłabienie stanowi strategiczny punkt wejścia dla tych, którzy chcą budować długie pozycje przed kolejnymi decyzjami banków centralnych.
Pozycjonowanie strategiczne przed kluczowymi danymi makro ze strefy euro
Historycznie, implikowana zmienność opcji na EUR/USD ma tendencję do wzrostu o 10%–15% w czterech tygodniach poprzedzających kluczowe wrześniowe posiedzenia EBC. Rekomendujemy wykorzystanie strategii bull risk reversal — sprzedaż opcji put out-of-the-money w celu sfinansowania zakupu opcji call out-of-the-money — aby uchwycić potencjalny ruch wzrostowy, jeśli EBC zaostrzy politykę. Taka konstrukcja jest spójna z ostatnimi danymi ze strefy euro, gdzie inflacja bazowa pozostaje uporczywa w okolicach 2,8%, utrzymując presję na decydentów, by podjęli działania.
Należy uważnie monitorować nadchodzące sierpniowe odczyty inflacji oraz wyniki badań PMI, które będą miały istotny wpływ na wrześniową decyzję EBC. Standardowe kontrakty terminowe na waluty mogą również zostać wykorzystane do „zamrożenia” obecnych kursów, zwłaszcza że rynek obecnie wycenia 60% prawdopodobieństwo wrześniowej podwyżki stóp. Jeśli nadchodzące dane makro zaskoczą pozytywnie, oczekujemy szybkiej rewaluacji euro w górę w kierunku poziomu 1,1500.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
