Euro osunęło się do 1,1370 wobec dolara amerykańskiego podczas piątkowej sesji europejskiej, ponieważ „zielony” umocnił się po czwartkowym rajdzie. Indeks dolara (DXY) był nieznacznie wyżej, w pobliżu 101,50, wspierany skokiem rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, który odnowił oczekiwania na bardziej jastrzębią Rezerwę Federalną. Wycena na podstawie narzędzia CME FedWatch wskazywała, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp na posiedzeniu w przyszłym tygodniu wynosi 33,7%, wobec 11,8% tydzień wcześniej.
Ceny ropy utrzymywały się na podwyższonych poziomach, ponieważ zakłócenia podaży z Bliskiego Wschodu nastąpiły po zamknięciu cieśniny Bab al-Mandab oraz cieśniny Ormuz po wybuchu wojny między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, co podniosło oczekiwania inflacyjne i wzmocniło zakłady na bardziej restrykcyjną politykę. W strefie euro Europejski Bank Centralny pozostawił w czwartek stopy procentowe bez zmian i powtórzył, że nie jest na z góry określonej ścieżce, jednocześnie ostrzegając, że inflacja może dłużej utrzymywać się powyżej celu 2% w związku z szokiem energetycznym. EBC dodał, że nie oczekuje efektów drugiej rundy, jednak jego przekaz wskazywał na ryzyka przechylone w górę — inflacja ma pozostawać wyraźnie powyżej celu co najmniej do pierwszej połowy 2027 r.
Strategie walutowe i na stopy procentowe
Doradzamy traderom instrumentów pochodnych pozycjonowanie się pod krótkoterminową słabość euro poprzez zakup opcji put na EUR/USD, gdy para oscyluje w okolicach 1,1370. Przy teście poziomu 101,50 na indeksie dolara (DXY) silny impet wzrostowy dolara sugeruje krótkoterminowe ryzyko spadkowe dla euro. Historycznie, gdy oczekiwania na jastrzębią politykę Fed przesuwają się tak gwałtownie w ciągu jednego tygodnia, dolar amerykański ma tendencję do „przestrzeliwania” krótkoterminowych celów.
Rekomendujemy dostosowanie portfeli stopy procentowej do nagłego skoku prawdopodobieństwa podwyżki stóp Fed w przyszłym tygodniu z 11,8% do 33,7%. Traderzy powinni rozważyć krótką pozycję w krótkoterminowych kontraktach futures na stopy procentowe, takich jak kontrakty SOFR, aby zabezpieczyć się przed potencjalnie jastrzębią niespodzianką ze strony Fed. Najnowsze dane pokazują skok rentowności obligacji skarbowych w całej krzywej, co wskazuje, że rynek szybko dyskontuje bardziej restrykcyjne warunki monetarne.
Surowce i transakcje na zmienność w strefie euro
Wobec eskalacji konfliktu geopolitycznego na Bliskim Wschodzie i zamknięcia kluczowych cieśnin żeglugowych sugerujemy zakup opcji call na ropę Brent i WTI. Aktualne statystyki rynkowe pokazują, że ceny ropy mogą próbować przebić poziom 100 USD za baryłkę, co nadal będzie podbijać globalną inflację. Ten szok podażowy z dużym prawdopodobieństwem utrzyma podwyższoną zmienność w sektorze energii, czyniąc strategie długiej zmienności na derywatach energetycznych bardzo atrakcyjnymi.
W przypadku strefy euro uważamy, że traderzy powinni wykorzystywać strategie długiego strangle na EUR/USD, aby uchwycić gwałtowne ruchy, gdy Europejski Bank Centralny zmaga się z przedłużonymi ryzykami inflacyjnymi. Choć bank centralny utrzymał stopy bez zmian, ostrzeżenie, że szoki energetyczne będą utrzymywać inflację na podwyższonym poziomie do 2027 r., oznacza, że obniżki stóp nie wchodzą w grę. Ta niepewność polityki między Fed a EBC nieuchronnie wywoła silne wahania kursowe w nadchodzących tygodniach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
