Euro nieznacznie umocniło się we wtorek wobec dolara amerykańskiego, wracając do notowań powyżej 1,1420 po trzydniowej korekcie od zeszłotygodniowego szczytu 1,1480, która znalazła wsparcie na poziomie 1,1400. Dane o nastrojach w strefie euro stanowiły wsparcie dla wspólnej waluty, podczas gdy doniesienia o wysiłkach dyplomatycznych na rzecz zawieszenia broni w Iranie ciążyły dolarowi. Instytut ZEW podał, że lipcowy wskaźnik nastrojów niemieckich inwestorów instytucjonalnych wzrósł do 26,3 z 10,5 w czerwcu, natomiast wskaźnik dla strefy euro podniósł się do 23,4 z 9,5. Oba odczyty przebiły prognozy wynoszące odpowiednio 18 i 11,2.
Składowa oceniająca bieżące warunki pozostawała jednak głęboko ujemna, mimo poprawy do -77,6 z -81 w czerwcu; wynik okazał się lepszy od oczekiwań (-77,8) i utrzymał się w pobliżu historycznych minimów. Ryzyko geopolityczne pozostawało w centrum uwagi po weekendowej eskalacji między USA a Iranem; Cieśnina Ormuz została opisana jako praktycznie zamknięta, a wspierani przez Iran Huti ogłosili blokadę dla saudyjskich jednostek na Morzu Czerwonym, co zwiększyło obawy o podaż ropy. W Europie uwaga rynku przenosi się na czwartkową decyzję ECB, natomiast w USA kalendarz danych jest skromny przed publikacją wstępnych indeksów PMI S&P Global w piątek.
Strategie na instrumentach pochodnych w warunkach zmienności strefy euro
Widzimy atrakcyjną okazję dla traderów instrumentów pochodnych do wykorzystania zmienności, gdy EUR/USD stabilizuje się w okolicach 1,1420. Wobec zamknięcia Cieśniny Ormuz — która zwykle umożliwia tranzyt około 20 mln baryłek ropy dziennie, czyli mniej więcej 20% globalnej konsumpcji — ponowny wzrost inflacji napędzanej cenami energii jest bardzo prawdopodobny. Rekomendujemy zakup krótkoterminowych strategii straddle lub strangle na EUR/USD, aby skorzystać na gwałtownych ruchach wybiciowych przed nadchodzącym posiedzeniem Europejskiego Banku Centralnego.
Ostatni skok wskaźnika nastrojów ZEW do 26,3 dla Niemiec i 23,4 dla strefy euro oznacza wyraźną poprawę względem czerwcowych wartości jednocyfrowych i znacząco przewyższa konsensus rynkowy. Ponieważ jednak indeks oceny bieżącej sytuacji pozostaje mocno ujemny na poziomie -77,6, fundamenty gospodarcze wciąż są wyjątkowo kruche. Uważamy, że traderzy powinni wykorzystywać spready opcyjne do zabezpieczenia się przed nagłymi zwrotami w dół, jeśli rozmowy o zawieszeniu broni — prowadzone przy mediacji Kataru, Pakistanu i Egiptu — zakończą się fiaskiem.
Pozycjonowanie rynku przed decyzją ECB i rozwojem sytuacji geopolitycznej
Przy wycenianiu przez rynek potencjalnej podwyżki stóp we wrześniu przed czwartkową decyzją ECB, implikowana zmienność dla opcji na euro rośnie. Dane historyczne pokazują, że gdy ECB sygnalizuje jastrzębią pauzę w trakcie kryzysów energetycznych, euro zazwyczaj notuje ruchy rzędu 150–200 pipsów w kolejnych dwóch tygodniach. Sugerujemy zajęcie pozycji w opcjach call ze strike’em 1,1550, aby skorzystać na jastrzębim wydźwięku konferencji prasowej Christine Lagarde.
Z drugiej strony nie można ignorować ryzyka zakłóceń w łańcuchach dostaw, skoro Huti blokują saudyjskie jednostki na Morzu Czerwonym, które zwykle obsługuje około 12% globalnego handlu morskiego. Jeśli wstępne piątkowe PMI S&P Global odzwierciedlą te wąskie gardła w transporcie morskim, dolar amerykański może zyskać istotny popyt „bezpiecznej przystani”. Traderzy instrumentów pochodnych powinni rozważyć budowę ratio put spread na euro, aby ograniczyć koszt premii na starcie, jednocześnie zabezpieczając się przed nagłym spadkiem z powrotem w kierunku strefy wsparcia 1,1400.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
