EUR/USD lekko wzrósł we wczesnym handlu azjatyckim we wtorek, utrzymując się w pobliżu 1,1620–1,1622, mimo że dolar amerykański umocnił się wobec euro po jastrzębim wystąpieniu przewodniczącego Rezerwy Federalnej Kevina Warsha w Jackson Hole. Rynki czekają na wstępny odczyt zharmonizowanego wskaźnika cen konsumpcyjnych (HICP) dla strefy euro za sierpień, który ma zostać opublikowany później we wtorek. W Niemczech Destatis podał, że inflacja CPI wyniosła w sierpniu 2,9% r/r wobec 2,8% w lipcu, natomiast wzrost w ujęciu miesięcznym spowolnił do 0,2% z 0,8% i był niższy od prognozy 0,3%. Europejski Bank Centralny raz podniósł już koszty finansowania i oczekuje się kolejnej podwyżki na posiedzeniu 10 września, przy założeniach dalszego zacieśniania polityki w przyszłym roku.
W USA oczekiwania dotyczące stóp procentowych na wrzesień umocniły się po tym, jak Warsh stwierdził, że decydenci „będą mieli jeszcze pracę do wykonania”, jeśli nie będą pewni, że inflacja bazowa wraca do celu 2%. Niezależnie od tego Scotiabank ocenił, że jego komentarze miały na celu zresetowanie postrzegania rynku po domniemanej niejednoznaczności po lipcowym posiedzeniu FOMC. Z punktu widzenia wykresów para znajduje się powyżej środkowego pasma 20-okresowych wstęg Bollingera na 1,1600 oraz powyżej 100-dniowej średniej kroczącej (SMA) w okolicy 1,1570; RSI (14) wynosi około 57. Opór znajduje się w pobliżu 1,1713, natomiast wsparcia obejmują 1,1600, okolice 1,1570 oraz 1,1488.
Poziomy techniczne i zmienność cen
W miarę jak rynek będzie przetrawiał dzisiejszą publikację danych HICP dla strefy euro, inwestorzy na instrumentach pochodnych powinni uważnie obserwować najbliższe wsparcie dla EUR/USD na poziomie 1,1600. Ponieważ para utrzymuje się obecnie tuż powyżej tego pułapu, na 1,1620, spadek poniżej 100-dniowej prostej średniej kroczącej na 1,1570 mógłby uruchomić automatyczne zlecenia stop sprzedaży. Historycznie wrzesień należy do najbardziej zmiennych miesięcy dla tej pary, ze średnią bezwzględną miesięczną zmianą na poziomie 1,8% w ostatniej dekadzie.
Strategie tradingowe wokół wydarzeń ryzyka polityki pieniężnej
W obliczu potencjalnej podwyżki stóp przez Europejski Bank Centralny 10 września oraz sygnałów przewodniczącego Fed Kevina Warsha wskazujących na dalsze zacieśnianie, rekomendujemy wdrażanie strategii nastawionych na wzrost zmienności (long volatility). Zakup straddle’i at-the-money z wygaśnięciem pod koniec września pozwala skorzystać z gwałtownych ruchów niezależnie od kierunku. Ostatnie wyceny na rynku opcji wskazują, że implikowana zmienność zaczyna stopniowo rosnąć, co czyni strategie oparte na zakupie premii szczególnie atrakcyjnymi przed kluczowymi decyzjami banków centralnych.
Jeżeli dzisiejszy wstępny odczyt HICP w strefie euro okaże się wyższy od oczekiwań, zbliżając się do niemieckiego wzrostu 2,9%, spodziewamy się ruchu w kierunku górnego pasma wstęg Bollingera na 1,1713. Inwestorzy szukający zagrania kierunkowego mogą wykorzystać bycze spready call (bull call spreads), aby celować w ten poziom oporu przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka spadkowego. Z kolei nieutrzymanie strefy wsparcia 1,1570 uzasadniałoby zakup opcji put zabezpieczających, z celem w pobliżu dolnego pasma wstęg Bollingera na 1,1488.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
