EUR/USD zakończył spokojny tydzień w okolicach 1,1560, na wielotygodniowym maksimum, ponieważ zmieniające się nagłówki z Bliskiego Wschodu dyktowały apetyt na ryzyko i sprawiały, że dolar reagował na dane z USA. West Texas Intermediate utrzymywała się w pobliżu 77 USD za baryłkę, podczas gdy doniesienia kierowały uwagę na Cieśninę Ormuz i ograniczony ruch. W USA wskaźnik ISM pokazał, że w lipcu przemysł wyniósł 55,6, a PMI dla usług 54,1, mimo że indeksy Paid Prices dla obu sektorów utrzymywały się powyżej 70. Wskaźniki z rynku pracy osłabły: ADP zaraportował 44 tys. miejsc pracy w sektorze prywatnym w lipcu wobec 95 tys. wcześniej i 70 tys. oczekiwanych, liczba zwolnień według Challengera spadła do 33 429 z 45 849, a NFP wskazał spadek o 23 tys., przy czym czerwiec zrewidowano do 20 tys. z 57 tys.; stopa bezrobocia obniżyła się nieznacznie do 4,1%, podczas gdy wskaźnik partycypacji spadł do 61,4% z 61,5%.
Euro było pozbawione wsparcia ze strony danych krajowych, ponieważ sprzedaż detaliczna w Niemczech spadła w czerwcu o 0,2% po wzroście o 2,1%, a sprzedaż w strefie euro obniżyła się o 0,3% po wcześniejszym wzroście o 0,4%; PPI w strefie euro spadł do 4,6% r/r z 5,9%. Wstępny szacunek Eurostatu wskazał inflację w lipcu 2026 na poziomie 2,9% wobec 2,8% w czerwcu, podczas gdy w nadchodzącym tygodniu poznamy amerykański CPI prognozowany na 3,4% wobec 3,5% wcześniej, a także amerykański PPI po 5,5% oraz rewizję PKB strefy euro za II kw. Z technicznego punktu widzenia EUR/USD znajduje się powyżej 20-dniowej SMA na 1,1453, ale poniżej 100- i 200-dniowych SMA na 1,1569 oraz 1,1629; RSI wynosi 62. W ujęciu tygodniowym kurs jest tuż poniżej 20-tygodniowej SMA na 1,1566, powyżej 100- i 200-tygodniowych SMA na 1,1316 oraz 1,1041.
Ryzyka zmienności i strategiczne pozycjonowanie na EUR/USD
Powinniśmy przygotować się na wzrost zmienności na parze EUR/USD, gdy testuje ona kluczowe poziomy oporu w rejonie 1,1560. Słabe dane z amerykańskiego rynku pracy, podkreślone nieoczekiwaną utratą 23 tys. miejsc pracy w lipcu, wywarły istotną presję na „zielonego”. Jeśli para skutecznie przebije 100-dniową średnią kroczącą na 1,1569, impet może szybko zbudować się w kierunku poziomu 1,1630.
Niepewność geopolityczna na Bliskim Wschodzie nadal ciąży globalnym rynkom, co sprawia, że kluczowe jest hedgowanie ekspozycji na energię i waluty. Choć ropa WTI jest obecnie stabilna w pobliżu 77 USD za baryłkę, ryzyko zakłóceń w Cieśninie Ormuz może wywołać nagłe skoki cen surowców. Sugerujemy wykorzystanie krótkoterminowych opcji, aby zabezpieczyć portfele przed niespodziewanymi zmianami nastrojów risk-on/risk-off.
Perspektywy inflacji i taktyczne rekomendacje transakcyjne
Nadchodząca publikacja amerykańskiego wskaźnika CPI, który według prognoz ma nieznacznie spaść do 3,4%, będzie kolejnym głównym katalizatorem dla instrumentów pochodnych na stopy procentowe. Przy wzroście inflacji w strefie euro do 2,9% w lipcu oraz sygnałach z EBC sugerujących wrześniową podwyżkę stóp, dywergencja polityki sprzyja silniejszemu euro. Możemy to wykorzystać, zajmując pozycje w opcjach, które korzystają na jastrzębim EBC i hamującym Fedzie.
Od strony technicznej dzienny RSI na poziomie 62 wskazuje przestrzeń do dalszych wzrostów, ale niższa płynność w sierpniu często prowadzi do fałszywych wybić. Doradzamy traderom koncentrowanie się na strategiach w konsolidacji (range-bound): kupno w pobliżu 20-dniowej średniej kroczącej na 1,1453 i realizację zysków w pobliżu 1,1629. Dane historyczne pokazują, że handel pod koniec lata często cechuje się wyolbrzymionymi wahaniami cen przy niskich obrotach, dlatego kluczowe jest utrzymywanie ścisłych limitów ryzyka.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
