EUR/USD we wtorek niewiele się zmienił, utrzymując się kilka pipsów powyżej 1,1400 i pozostając w okolicach środka przedziału wahań z ostatnich czterech tygodni. Niewielkie odbicie indeksu dolara amerykańskiego (US Dollar Index) zapewniło pewne wsparcie, natomiast otoczenie związane z bezpieczeństwem w rejonie Zatoki Perskiej oraz wzrost cen ropy nadal ograniczały potencjał Euro do odrobienia strat. Doniesienia, że mediatorzy przedstawili Iranowi propozycję 10-dniowego zawieszenia broni, pomogły utrzymać awersję do ryzyka pod kontrolą i ograniczyły dalszą deprecjację.
W Europie uwaga przenosi się na badanie nastrojów gospodarczych ZEW, przed czwartkową decyzją Europejskiego Banku Centralnego, gdzie stopy procentowe są powszechnie oczekiwane bez zmian. Inwestorzy wyceniają kolejną podwyżkę stóp we wrześniu i będą szukać wskazówek podczas konferencji prasowej prezes Christine Lagarde. Kalendarz danych z USA jest w tym tygodniu ubogi; w piątek mają zostać opublikowane wstępne odczyty indeksów PMI S&P Global dla przemysłu i usług. W ujęciu struktury rynku FX: euro jest używane przez 20 krajów UE w strefie euro i w 2022 r. odpowiadało średnio za 31% transakcji przy dziennym obrocie przekraczającym 2,2 bln USD; para EUR/USD stanowi około 30% całkowitych przepływów, następnie EUR/JPY 4%, EUR/GBP 3% oraz EUR/AUD 2%. EBC zbiera się osiem razy w roku i celuje w 2% inflacji mierzonej HICP, a Niemcy, Francja, Włochy i Hiszpania odpowiadają za 75% gospodarki strefy euro.
Zarządzanie ryzykiem w warunkach konsolidacji EUR/USD i niepewności geopolitycznej
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych zachowali ostrożność, ponieważ para EUR/USD konsoliduje tuż powyżej poziomu 1,1400. Przy utrzymywaniu się notowań w połowie ostatniego miesięcznego rajdu należy przygotować się na podwyższoną zmienność przed czwartkowym posiedzeniem Europejskiego Banku Centralnego. Biorąc pod uwagę wysoki dzienny wolumen obrotu na parze EUR/USD — który odpowiada za ok. 30% globalnego rynku walutowego o wartości 7,5 bln USD — nawet niewielkie zmiany nastrojów mogą wywołać gwałtowne wybicia.
Musimy uważnie monitorować narastające napięcia na Bliskim Wschodzie, w szczególności w kontekście faktycznego zamknięcia Cieśniny Ormuz oraz blokady Huti na Morzu Czerwonym. Ponieważ przez Cieśninę Ormuz standardowo przepływa ponad 20 mln baryłek ropy dziennie, co stanowi ok. 20% globalnej konsumpcji, każda dłuższa przerwa w dostawach będzie utrzymywać ceny ropy na podwyższonych poziomach. Sugerujemy wykorzystanie strategii na instrumentach pochodnych, takich jak długie opcje call na ropę lub opcje put na EUR/USD, aby zabezpieczyć się przed potencjalnym skokiem kosztów energii, który mógłby ciążyć euro.
Choć plotki o propozycji 10-dniowego zawieszenia broni obecnie zapobiegają głębszej wyprzedaży euro, uważamy, że to wsparcie jest bardzo kruche. Dane historyczne pokazują, że tymczasowe „pauzy” geopolityczne często prowadzą do gwałtownych zwrotów rynkowych, jeśli negocjacje kończą się fiaskiem. Traderzy powinni rozważyć zakup krótkoterminowych strategii straddle lub strangle na EUR/USD, aby skorzystać z nagłych, gwałtownych ruchów cenowych, gdy rzeczywisty kierunek tych rozmów stanie się jasny.
Decyzja EBC, nastroje gospodarcze i strategie pod zmienność napędzaną danymi
Czwartkowa decyzja EBC jest kolejnym kluczowym katalizatorem, a rynek koncentruje się na konferencji prasowej prezes Christine Lagarde w poszukiwaniu sygnałów dotyczących ewentualnej wrześniowej podwyżki stóp. Obecnie rynek instrumentów pochodnych wycenia wysokie prawdopodobieństwo podwyżki o 25 pb we wrześniu w celu walki z inflacją w strefie euro, która pozostaje uporczywie wysoka. Zalecamy pozycjonowanie pod jastrzębią niespodziankę poprzez budowę strategii bull call spread na euro, zwłaszcza jeśli wtorkowe dane ZEW o nastrojach gospodarczych w strefie euro pozytywnie zaskoczą.
Po drugiej stronie Atlantyku należy obserwować piątkowe wstępne odczyty PMI S&P Global z USA, aby ocenić siłę amerykańskiej gospodarki. Jeśli PMI dla usług w USA pozostanie mocny — podobnie jak ostatnie ekspansywne odczyty powyżej 55,0 obserwowane niedawno w 2026 r. — indeks dolara może szybko odrobić ostatnie straty. Warto wykorzystać skromny kalendarz danych na początku tygodnia do ustawienia zleceń z limitem, które pozwolą skorzystać z oczekiwanych ruchów napędzanych publikacjami makroekonomicznymi.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
