EUR/USD handlowano w rejonie 1,1390 podczas środowej sesji azjatyckiej. Para drugi dzień z rzędu utrzymywała się mocno, gdy dolar amerykański osłabiał się wobec euro przed decyzją Rezerwy Federalnej, przy czym powszechnie oczekuje się pozostawienia stóp procentowych bez zmian. Wycena na instrumentach pochodnych sugeruje 30,5% szans na natychmiastową podwyżkę, a następnie 76,6% implikowanego prawdopodobieństwa wzrostu stóp we wrześniu, co wskazuje, że rynek zakłada utrzymanie kosztu pieniądza na podwyższonym poziomie przez dłuższy czas.
Spadki dolara ograniczało odnowienie działań zbrojnych na Bliskim Wschodzie, co ponownie skierowało uwagę na ryzyka inflacyjne i perspektywy stóp w USA. Napięcia geopolityczne wzrosły po tym, jak IRGC przeprowadził atak pociskami balistycznymi na amerykańską bazę w Jordanii około 17:45 czasu wschodniego (ET). Dowództwo Centralne USA (CENTCOM) poinformowało, że obrona przechwyciła wszystkie pociski, a incydent nie spowodował ofiar ani zniszczeń. Następnie CENTCOM przeprowadził precyzyjne naloty w Iraku na wspierane przez Iran grupy, które – według komunikatu – planowały operacje wymierzone w siły USA oraz saudyjską infrastrukturę energetyczną. W Europie EBC jednogłośnie utrzymał stopy na poziomie 2,25% w dniu 23 lipca i zasygnalizował wrześniową podwyżkę, po tym jak część członków Rady Prezesów opowiadała się za natychmiastowym ruchem ze względu na ryzyko przenoszenia się wzrostu cen energii na inflację.
Zmienność i strategie zabezpieczające dla EUR/USD oraz ropy naftowej
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych kupowali krótkoterminowe straddle lub strangle na EUR/USD, aby skorzystać z dużej luki w wycenie między Fed a EBC. Przy 30,5% szans na niespodziewaną podwyżkę stóp przez Fed jeszcze dziś oraz wyraźnym sygnale EBC na wrzesień, implikowana zmienność jest obecnie wyceniana zbyt nisko. Historycznie, w podobnych okresach rozbieżności w polityce banków centralnych, jednomiesięczna implikowana zmienność opcji na EUR/USD wzrastała ze średnich poziomów 6,2% do ponad 8,5%.
Biorąc pod uwagę eskalację działań wojskowych w Iraku i Jordanii, warto również zabezpieczyć się przed nagłym skokiem cen ropy, który mógłby zakłócić globalne łańcuchy dostaw. Opcje call na ropę Brent są obecnie szczególnie atrakcyjne, zwłaszcza że dane wywiadu obronnego wskazują na ryzyka dla saudyjskiej infrastruktury energetycznej. W poprzednich epizodach obaw o podaż na Bliskim Wschodzie – takich jak ataki na Abqaiq w 2019 r. – ceny ropy wzrosły o 15% w trakcie jednej sesji, co uruchomiłoby silny popyt na dolara jako bezpieczną przystań.
Kierunkowe transakcje FX i kluczowe poziomy EUR/USD
Dla traderów kierunkowych na FX sugerujemy budowanie pozycji long gamma, aby zyskać na gwałtownych wybiciach oczekiwanych z obecnego poziomu 1,1390. Siłę euro obecnie ograniczają te ryzyka geopolityczne, jednak gołębie utrzymanie stóp przez Fed dziś mogłoby szybko wypchnąć parę w kierunku oporu na 1,1500. Z kolei jeśli Fed zaskoczy rynek podwyżką, oczekujemy szybkiego spadku w stronę strefy wsparcia 1,1200, co czyni dwustronne opcje barierowe atrakcyjną strategią pod względem relacji zysku do ryzyka.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
