EUR/USD utrzymywał się w środę powyżej 1,1400 po wcześniejszej presji podażowej, gdy rynki ważyły odnowione napięcia USA–Iran po nocnej wymianie ognia powiązanej z atakami na statki handlowe w pobliżu Cieśniny Ormuz na początku tygodnia. Prezydent USA Donald Trump powiedział, że tymczasowa umowa z Iranem jest „skończona”, choć Reuters podał później, że podczas zamkniętego spotkania przywódców NATO nie powtórzył tej uwagi, powołując się na źródło zaznajomione z rozmowami. Apetyt na ryzyko pozostał kruchy po tym, jak Trump stwierdził, że Stany Zjednoczone „prawdopodobnie uderzą w nich ponownie dziś w nocy” i dodał: „Nie wiem, czy będziemy mieli porozumienie z Iranem”.
Eskalacja podbiła ceny ropy, ożywiając obawy o inflację napędzaną energią i wzmacniając oczekiwania na bardziej restrykcyjną politykę pieniężną. Narzędzie CME FedWatch wskazuje, że rynek wycenia 68% prawdopodobieństwa podwyżki stóp przez Rezerwę Federalną we wrześniu wobec 58% dzień wcześniej, podczas gdy Europejski Bank Centralny również mógłby podnieść stopy jeszcze w tym roku. Indeks dolara (DXY) utrzymywał się powyżej 101,00, a uwaga przenosi się na protokół z czerwcowego posiedzenia FOMC, który ma zostać opublikowany o 18:00 GMT.
Ryzyka geopolityczne i presja inflacyjna
Widzimy, że EUR/USD ma trudności z utrzymaniem pozycji w okolicach poziomu 1,0750. Utrzymujące się ryzyka geopolityczne na Bliskim Wschodzie podtrzymują ceny ropy powyżej 81 USD za baryłkę, co sprzyja nerwowym nastrojom typu risk-off na rynku. To kluczowy czynnik, który obserwujemy.
Utrzymująca się wysoka cena energii przywraca obawy o inflację, która pozostaje powyżej celu 2%, a ostatnie dane z USA pokazują tempo roczne na poziomie 3,3%. To komplikuje plany zarówno Rezerwy Federalnej, jak i Europejskiego Banku Centralnego. Uważamy, że ta sytuacja wzmacnia scenariusz „wyżej na dłużej” w zakresie stóp procentowych.
Oczekiwania rynkowe i strategie transakcyjne
Z perspektywy rynku instrumentów pochodnych oczekiwania na obniżkę stóp przez Fed są odsuwane w czasie. Prawdopodobieństwo cięcia stóp do września spadło z ponad 65% jeszcze miesiąc temu do ok. 55% obecnie — wynika z CME FedWatch Tool. To pokazuje, że rynek przeszacowuje najbardziej prawdopodobną ścieżkę Fed w oparciu o nowe czynniki ryzyka.
Biorąc pod uwagę połączenie globalnej niepewności i ostrożnego Fed, oczekujemy, że dolar amerykański pozostanie dobrze wspierany, a indeks DXY będzie utrzymywał się mocno powyżej 106,00. W związku z tym rozważamy strategie, które korzystają z utrzymującej się presji spadkowej na EUR/USD. Może to obejmować wykorzystanie opcji w celu zajęcia pozycji pod potencjalne wybicie poniżej poziomu wsparcia 1,0700.
Naszym najbliższym punktem odniesienia jest nadchodzący raport o amerykańskim wskaźniku cen konsumenckich (CPI). Zaskakująco wysoki odczyt inflacji prawdopodobnie jeszcze bardziej obniżyłby szanse na obniżki stóp. Dane te będą kluczowym elementem dla naszych krótkoterminowych strategii na zmienność i kierunek.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
