EUR/USD nie zdołał przedłużyć ostatnich wzrostów i cofnął się z niedawnych szczytów, co osłabiło momentum, a przebieg notowań stał się bardziej boczny. Po handlu dwa dni temu w przedziale 1,1408–1,1444, para zakończyła sesję na 1,1440 (+0,04%), po czym spadła do dołka 1,1407. Mimo tego zniżkowego ruchu presja spadkowa nie uległa istotnemu wzmocnieniu, choć pozostaje przestrzeń na test poniżej 1,1390. Na razie nie oczekuje się, aby do gry weszło głębsze wsparcie na 1,1360.
Najbliższy opór widoczny jest na 1,1420, a wybicie powyżej 1,1430 wskazywałoby na osłabienie natychmiastowej presji spadkowej. W horyzoncie od jednego do trzech tygodni wcześniejsze nastawienie pro-wzrostowe wygasło po nieudanych próbach sforsowania poziomów oporu wcześniej wskazywanych na 1,1470 i 1,1500. Przy utrzymującym się wsparciu 1,1390 oczekuje się obecnie stabilizacji w przedziale 1,1360–1,1450.
Przejście z nastawienia wzrostowego do handlu w konsolidacji
Zmieniamy nasze podejście z nastawienia wzrostowego na fazę handlu w konsolidacji dla euro względem dolara amerykańskiego. Momentum wzrostowe osłabło i w najbliższych tygodniach oczekujemy oscylacji kursu między solidnym wsparciem na 1,1360 a oporem na 1,1450. Zmiana ta wynika z braku istotnego postępu po stronie wzrostowej oraz z ostatniego cofnięcia notowań.
Tę boczną perspektywę wspiera szersze tło makroekonomiczne. Najnowsze dane o inflacji CPI w USA za czerwiec pokazały umiarkowane schłodzenie do 2,8%, co zmniejsza presję na Rezerwę Federalną, by podejmować agresywne zmiany w polityce pieniężnej. Przy jednoczesnych sygnałach Europejskiego Banku Centralnego o stabilnym, zależnym od danych podejściu, obecnie brakuje kluczowych czynników, które mogłyby napędzić silny trend kierunkowy.
Implikacje dla strategii handlu instrumentami pochodnymi
Dla traderów instrumentów pochodnych takie otoczenie sprzyja strategiom wykorzystującym niską zmienność oraz upływ czasu (time decay). Uważamy, że sprzedaż strategii typu strangle z poziomami strike ustawionymi poza zakresem 1,1360–1,1450 może być skutecznym sposobem na inkasowanie premii. Utrata momentum zmniejsza prawdopodobieństwo nagłego, gwałtownego wybicia w którąkolwiek stronę w krótkim terminie.
Wyceny rynkowe wspierają tę strategię, ponieważ zmienność na rynku walutowym istotnie się skompresowała. Kluczowe wskaźniki, takie jak Cboe EuroCurrency Volatility Index, notowane są w okolicach wielomiesięcznych minimów, w pobliżu 7,5, co czyni sprzedaż opcji bardziej atrakcyjną niż ich zakup. Układ ten przypomina wcześniejsze okresy, gdy zbieżność nastawienia banków centralnych skutkowała ograniczonym ruchem cen przez kilka tygodni.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
