EUR/USD nieznacznie spadł – euro osłabiło się o 0,1% wobec dolara i zniżkowało w kierunku miesięcznych minimów w rejonie „środka” 1,13, w pobliże poziomów ostatnio notowanych w maju 2025 r. Za ruchami cen w dużej mierze stoi szeroki popyt na USD, natomiast spready rentowności sugerują słabnięcie bazowego wsparcia, gdy rynki dostosowują się do łagodniejszych oczekiwań dotyczących stóp EBC po zeszłotygodniowej decyzji politycznej (czwartek).
Wycena kontraktów terminowych została skorygowana w dół także poza kolejne posiedzenie, mimo że EBC nadal sygnalizuje podwyżkę we wrześniu, co sprawia, że w krótkim terminie kluczowym punktem odniesienia pozostaje piątkowy wstępny odczyt CPI. Od strony technicznej wskaźniki momentum uległy pogorszeniu: RSI znajduje się w strefie niedźwiedziej, a realne wsparcie jest ograniczone aż do niskich 1,13 oraz dołka z końca czerwca; przełamanie tych poziomów odnowiłoby ryzyko spadków w kierunku minimów z maja 2025 r. i zwiększyło prawdopodobieństwo większej korekty rozpoczętej od parytetu. W najbliższym terminie handel wpisuje się w przedział 1,1300–1,1400.
Strategie pochodne na słabsze euro
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych pozycjonowali się pod dalsze osłabienie euro, gdy kurs zbliża się do „środka” 1,13 wobec dolara. Przy krótkoterminowych wskaźnikach technicznych – takich jak Relative Strength Index (RSI) – wysyłających wyraźne sygnały niedźwiedzie, zakup opcji put na EUR/USD ze strike’em 1,1300 jest bardzo realną strategią. Taka konstrukcja ogranicza ryzyko kapitałowe, a jednocześnie pozwala korzystać z utrzymującego się impetu spadkowego.
Spready rentowności i krótkoterminowy scenariusz przedziału wahań
Nasz niedźwiedzi scenariusz wspierają zawężające się spready rentowności obligacji, ponieważ inwestorzy szybko redukują oczekiwania na podwyżki stóp EBC. Przykładowo, bazowa inflacja w strefie euro ostatnio obniżyła się do 2,7%, podczas gdy rentowność 10-letniego niemieckiego Bundu zsunęła się do 2,15%. Malejące rentowności w Eurolandzie zwiększają atrakcyjność dolara dla inwestorów międzynarodowych, zwłaszcza przy utrzymujących się na podwyższonych poziomach rentownościach amerykańskich Treasuries.
Oczekujemy, że w kolejnych tygodniach para będzie poruszać się relatywnie ciasno w przedziale 1,1300–1,1400. Traderzy opcyjni mogą wykorzystać tę konsolidację, sprzedając out-of-the-money spready call i put w celu inkasowania premii. Jeśli jednak kluczowe wsparcie 1,1300 zostanie przełamane, należy niezwłocznie przygotować się na wyraźnie głębszy spadek w kierunku dołków obserwowanych ostatnio w maju 2025 r.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
