EUR/USD nieznacznie spadł do ok. 1,1428 w poniedziałek we wczesnym handlu europejskim, gdy dolar amerykański umocnił się po ujemnym tygodniowym zamknięciu. W późnych godzinach azjatyckich indeks dolara (DXY) wzrósł o 0,1% do ok. 101,00. Dolar osłabił się w ubiegłym tygodniu po danych z amerykańskiego rynku pracy (Nonfarm Payrolls, NFP) za czerwiec, które wskazały na umiarkowany popyt na pracę, co skłoniło rynek do ponownej oceny oczekiwań dotyczących podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną (Fed). Kolejnym kluczowym punktem dla wyceny stóp w USA będą protokoły z posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) z czerwca, które zostaną opublikowane w środę.
Euro utrzymuje się relatywnie dobrze na tle innych walut, mimo że oczekiwania na dalsze zacieśnianie polityki Europejskiego Banku Centralnego (EBC) w tym roku słabną. Inwestorzy skorygowali „jastrzębie” pozycjonowanie wobec EBC po tym, jak wstępny odczyt bazowego zharmonizowanego wskaźnika cen konsumpcyjnych (HICP) w strefie euro za czerwiec spowolnił mocniej od prognoz — wskaźnik obniżył się do 2,4% z 2,6%. Od strony technicznej para pozostaje poniżej 20-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) na poziomie 1,1462, a wskaźnik siły względnej (RSI) znajduje się w okolicach 42. Opór widać przy 1,1462, następnie 1,1500, natomiast wsparcie wypada na minimach z 24 czerwca przy 1,1325, dalej 1,1300 oraz na dołku z 29 maja 2025 r. na 1,1210.
Aktualny sentyment wobec EUR/USD i fundamentalne czynniki
Obserwujemy, że EUR/USD handluje dziś, 6 lipca 2026 r., z lekką tendencją spadkową w pobliżu 1,0850. Dolar amerykański pokazuje siłę, mimo że najnowszy raport Nonfarm Payrolls z ubiegłego piątku wskazał umiarkowany przyrost zatrudnienia w czerwcu o 195 tys., nieco poniżej oczekiwań. Skłoniło to wielu uczestników rynku do ponownego przemyślenia, jak agresywnie Rezerwa Federalna może działać w kolejnych miesiącach.
Uwagi rynku będą teraz skupione na protokole z posiedzenia FOMC, który zostanie opublikowany w środę. Uważamy, że dokument ten dostarczy kluczowych wskazówek co do apetytu Fed na dalsze podwyżki stóp procentowych, zwłaszcza że inflacja bazowa w ostatnim odczycie nadal rośnie w ujęciu rocznym o 3,5%. Rynek wycenia ok. 60% szans na jeszcze jedną podwyżkę o 25 pb do września — prawdopodobieństwo to spadło z ponad 75% zaledwie kilka tygodni temu.
Po drugiej stronie pary także euro zmaga się z presją. Ubiegłotygodniowy wstępny szacunek bazowego HICP w strefie euro za czerwiec wyniósł 2,7%, spadając mocniej od oczekiwań i sygnalizując, że presja inflacyjna może słabnąć. Dane te wspierają nasz pogląd, że EBC prawdopodobnie wkrótce wstrzyma własny cykl podwyżek, co ogranicza potencjał umocnienia euro.
Strategie transakcyjne i perspektywa techniczna
Dla traderów instrumentów pochodnych oznacza to środowisko podwyższonej niepewności, co może zwiększać atrakcyjność wycen opcji. Zmienność implikowana jednomiesięcznych opcji na EUR/USD wynosi obecnie ok. 6,8%, co wydaje się niskie w świetle ryzyka związanego z wydarzeniami banków centralnych w tym tygodniu. Postrzegamy to jako okazję do „kupna zmienności” poprzez strategie takie jak straddle przed środową publikacją protokołu Fed.
Biorąc pod uwagę bieżący impet spadkowy, rozważamy zakup opcji put w celu zabezpieczenia lub spekulacji na dalszy zjazd. W szczególności zakup sierpniowych putów ze strike’em w okolicach 1,0750 stanowi kosztowo efektywny sposób uzyskania ekspozycji na spadek. Istotne wsparcie dla pary znajduje się w rejonie 1,0780 — jego przełamanie mogłoby przyspieszyć presję sprzedażową.
Z kolei jeśli protokół FOMC okaże się zaskakująco „gołębi”, rajd ulgi mógłby podnieść kurs z powrotem w kierunku oporu na 20-dniowej średniej kroczącej w pobliżu 1,0920. Traderzy spodziewający się bocznego „mielenia” kursu pomiędzy tymi dwoma bankami centralnymi mogliby rozważyć sprzedaż premii opcyjnej. Ryzyko gwałtownego ruchu po środowej publikacji sprawia jednak, że w krótkim terminie jest to strategia o podwyższonym ryzyku.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
