EUR/USD drugi dzień z rzędu wzrastał w piątek, ale nadal nie zdołał pokonać poziomu 1,1475, mimo że dolar amerykański osłabił się po słabszych danych z rynku pracy USA, które ograniczyły oczekiwania na rychłe zacieśnienie polityki przez Rezerwę Federalną. W czerwcu payrolls poza rolnictwem pokazały 57 tys. nowych miejsc pracy netto wobec konsensusu 110 tys.; maj zrewidowano w dół do 129 tys. z 172 tys. Para była notowana w okolicach 1,1455, utrzymując wyraźne krótkoterminowe nastawienie pro-wzrostowe, przy czym ruch ceny pozostawał ograniczony poniżej strefy 1,1475–1,1500.
Dodatkowego wsparcia dostarczyły dane ze strefy euro: finalny czerwcowy HCOB PMI dla usług zrewidowano w górę do 49,4 z 48,9, co podniosło PMI złożony do 50 z 49,5. Od strony technicznej RSI (14) znajdował się w niskich 60 pkt, a MACD był umiarkowanie dodatni, choć opór wskazywano w pobliżu 1,1500, gdzie zbiegają się dawne czerwcowe minima z 38,2% zniesienia Fibonacciego. Wybicie wyżej otworzyłoby drogę do 1,1620, natomiast wsparcie wypada w rejonie 1,1360, następnie 1,1333, a niżej przy 1,1210.
Raport z rynku pracy USA i zmiana oczekiwań wobec polityki
Uważamy, że najnowszy raport z rynku pracy USA jest momentem przełomowym, który istotnie schładza oczekiwania na podwyżkę stóp Fed w najbliższym czasie. Zaskakująco niski przyrost 57 tys. miejsc pracy osłabił dolara i dał euro wyraźną, choć ograniczoną, przestrzeń do umocnienia. Wzmacnia to naszą ocenę, że na razie „ścieżka najmniejszego oporu” dla EUR/USD prowadzi w górę.
Jeśli chodzi o wyceny rynkowe, narzędzie CME FedWatch wskazuje obecnie, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp na najbliższym posiedzeniu FOMC spadło poniżej 40%, z ponad 70% jeszcze tydzień temu. Ta zmiana kontrastuje z Europejskim Bankiem Centralnym, gdzie ostatnie komentarze sugerują utrzymanie koncentracji na inflacji. Narastająca dywergencja polityki pieniężnej powinna stanowić czynnik sprzyjający euro względem dolara.
Taktyczne podejście transakcyjne i kluczowe poziomy
Biorąc pod uwagę silny opór techniczny w okolicach 1,1500, nie gonimy agresywnego wybicia poprzez proste pozycje długie. Preferujemy strategie pochodne, które pozwalają skorzystać z umiarkowanego, „zlimituowanego” rajdu — np. zakup byczych spreadów call. Przykładowo, kupno opcji call z poziomem wykonania 1,1450 przy jednoczesnej sprzedaży call 1,1500 zapewnia z góry zdefiniowane ryzyko i umożliwia zysk, jeśli para będzie powoli piąć się w górę, ale zatrzyma się.
Słabe dane z rynku pracy ograniczyły część krótkoterminowej niepewności, co powinno przełożyć się na niższą zmienność implikowaną opcji na EUR/USD w najbliższych tygodniach. To czyni sprzedaż premii atrakcyjną, dlatego rozważamy także sprzedaż opcji put out-of-the-money ze strike’ami poniżej wsparcia 1,1360. Strategia ta korzysta zarówno z upływu czasu (theta), jak i z utrzymania stabilności kursu lub jego wzrostu.
Historycznie, po równie słabych raportach NFP, gdy skala „niedowiezienia” przekraczała 40% konsensusu, dolar USA zwykle radził sobie gorzej przez kolejne dwa do czterech tygodni. Strefę 1,1475–1,1500 będziemy traktować jako kluczowy punkt decyzyjny. Brak wybicia powyżej tego obszaru skłoniłby nas do zabezpieczenia wszelkich byczych pozycji.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
