EUR/USD zakończył tydzień niemal bez zmian w pobliżu 1,1200, po tym jak nie zdołał utrzymać wzrostu w kierunku 1,1260 — mimo osłabienia dolara amerykańskiego. W szerszym ujęciu kurs spot cofnął się o ok. sześć „dużych figur” w stosunku do letnich szczytów powyżej 1,1700, a wykres miesięczny wskazuje na drugi z rzędu spadkowy miesiąc. Uwaga rynku przenosi się teraz na wstępne dane o inflacji z Niemiec i ze strefy euro, a także na posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego i Rezerwy Federalnej — oba banki mają utrzymać politykę bez zmian; docelowy przedział stopy Fed Funds ma pozostać na poziomie 3,75%–4,00%. Inwestorzy będą też analizować dane o inflacji PCE w USA oraz kolejną publikację szacunku wzrostu PKB za III kwartał.
Ryzyka geopolityczne i perspektywy inflacji
Napięcia geopolityczne wokół Cieśniny Ormuz oraz wojny Rosji z Ukrainą przełożyły się na wyższe ceny energii, zwiększając ryzyko, że zewnętrzne presje kosztowe utrwalą się w inflacji w strefie euro. Rynek wycenia ok. 18 pb dodatkowego zacieśnienia polityki EBC do końca roku, podczas gdy we wrześniowej ankiecie EBC 12-miesięczne oczekiwania inflacyjne wzrosły do 3,1% z 3,0%, przy niezmienionym odczycie trzyletnim na poziomie 2,9% oraz pięcioletnim na poziomie 2,5%.
Pozycjonowanie rynkowe i sentyment
Pozycjonowanie pozostaje wyraźnie niedźwiedzie: dane CFTC pokazały, że pozycja netto „non-commercial” była blisko 137,6 tys. kontraktów krótkich, open interest wynosił ok. 874,6 tys., a ekspozycja spekulacyjna sięgała -15,73% wobec -11,41%. Jednocześnie rynek opcji był mniej negatywny — jednomiesięczny risk reversal 25-delta wynosił -0,531, a EUR/USD spadł w skali miesiąca o 1,45%, podczas gdy risk reversals wzrosły o 0,114.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
