EUR/JPY odbił w piątek od dziennego dołka, ale pozostał niżej, mimo że euro zyskiwało wobec dolara amerykańskiego. Ruch nastąpił po słabym raporcie z rynku pracy USA, który we wczesnej fazie sesji w Stanach podbił kurs jena, a utrzymująca się wrażliwość po zeszłotygodniowej skoordynowanej interwencji Tokio i Waszyngtonu polegającej na skupie jena sprawiała, że uczestnicy rynku niechętnie sprzedawali japońską walutę. Dolar spadł o ponad 1% wobec jena we wczesnym handlu w USA, a jen wciąż pozostaje wyraźnie oddalony od 40-letniego minimum z lipca. Niemieckie dane o produkcji przemysłowej i handlu nie dały wsparcia, natomiast Europejski Bank Centralny pozostawił stopy bez zmian, a rynek wycenia już tylko jedną podwyżkę w tym roku, przy mniejszym prawdopodobieństwie drugiej.
Ryzyko geopolityczne dołożyło się do tła po tym, jak przewodniczący irańskiego parlamentu i negocjator Mohammad Bagher Ghalibaf skrytykował w czwartek politykę USA, a projekt planu, o którym informowała agencja Fars, sugerował możliwość zakazu wstępu dla amerykańskich i izraelskich statków do Cieśniny Ormuz. Każde przedłużające się zakłócenie skomplikowałoby japoński rachunek za import energii i pogorszyło terms of trade — czynnik wcześniej wiązany ze słabością jena. Od strony technicznej EUR/JPY znajdował się w okolicach 182,00 — poniżej 20-okresowej średniej kroczącej SMA na 182,17 oraz 100-okresowej SMA na 184,70 — przy RSI w pobliżu 41; opór wypada na 182,13, następnie 182,17 i 182,69, a wsparcie na 181,76 i 181,30.
Opcje i ryzyko interwencji
Zalecamy traderom instrumentów pochodnych przygotować się na gwałtowne wahania pary EUR/JPY w nadchodzących tygodniach, gdy kurs oscyluje wokół progu 182,00. Po słabych danych z amerykańskiego rynku pracy oraz wobec wiszącego nad rynkiem ryzyka wspólnej interwencji Tokio–Waszyngton rekomendujemy wykorzystanie krótkoterminowych opcji put jako zabezpieczenia przed nagłymi umocnieniami jena. Dane historyczne pokazują, że jednostronne i dwustronne działania Japonii mogą wywoływać silne przesunięcia kursów, podobnie jak rekordowe 9,8 bln jenów wydane przez japońskie Ministerstwo Finansów podczas wcześniejszych operacji rynkowych.
Poziomy techniczne i strategia transakcyjna
Z perspektywy technicznej warto uważnie obserwować najbliższą strefę oporu między 182,13 a 182,17. Jeśli para pozostanie ograniczona poniżej tego rejonu, strategie takie jak bear put spread mogą przynieść solidne rezultaty, przy założeniu zejścia w kierunku kluczowego wsparcia na 181,30. Z kolei każde trwałe wybicie powyżej 100-okresowej średniej kroczącej na 184,70 wymagałoby szybkiego porzucenia niedźwiedzich scenariuszy i przejścia na pozycjonowanie poprzez opcje call.
Trzeba też uwzględnić, że Japonia importuje ponad 90% swojego zapotrzebowania na energię, co oznacza, że rosnące koszty ropy naftowej będą nadal pogarszać jej terms of trade. Ostrożne nastawienie Europejskiego Banku Centralnego utrzymuje euro relatywnie stabilne, jednak wysokie rachunki za energię będą strukturalnie ograniczać skalę długoterminowego odrabiania strat przez jena. Dlatego sugerujemy utrzymywanie elastycznego, krótkoterminowego profilu handlu zamiast budowania dużych, długoterminowych zakładów kierunkowych na jenie.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
