EUR/JPY w czwartek ponownie wrócił powyżej 179,00 po tym, jak EBC podniósł stopę depozytową o 25 pb do 2,50% — była to druga podwyżka od wybuchu wojny USA–Iran. Decyzja była w pełni zdyskontowana i pomogła ustabilizować kurs krzyżowy, który w ostatnim tygodniu spadł z poziomów powyżej 180,00. W momencie publikacji para rosła o 0,40%, a euro przerwało trzydniową serię umocnienia jena. Inflacja w strefie euro wyniosła w sierpniu 3,3%, przy czym głównym czynnikiem była energia, podczas gdy ropa była notowana w pobliżu 100 USD za baryłkę, a konflikt na Bliskim Wschodzie utrzymywał presję na ceny energii.
Uwaga rynku przesuwa się na Japonię, gdzie oczekiwania na podwyżkę stóp BoJ już we wrześniu, a także podejrzenia działań wspierających walutę, podtrzymują jena i sprowadzają cross niżej. BoJ zbiera się 18 września — podwyżka mogłaby dodatkowo wzmocnić jena, natomiast pozostawienie stóp bez zmian utrzymałoby relatywne wsparcie po stronie polityki pieniężnej EBC. Z technicznego punktu widzenia EUR/JPY był notowany przy 179,38, utrzymując się powyżej 20-okresowej średniej SMA na 178,81, ale wciąż poniżej 100-okresowej SMA na 183,51; RSI odbił w kierunku strefy środkowych 40 pkt. Opór znajdował się przy 179,46, natomiast wsparcie widziano na 179,05, a następnie 178,78 i 178,54.
Perspektywa zmienności i strategia transakcyjna
Zalecamy traderom instrumentów pochodnych przygotować się na podwyższoną zmienność i rozważyć strategie „long volatility”, takie jak straddle, przed kluczowym posiedzeniem Banku Japonii 18 września. Przy obecnym kursie EUR/JPY na poziomie 179,38 rynek jest „ściśnięty” po ostatniej podwyżce stóp EBC do 2,50%. Dane historyczne pokazują, że wcześniejsze nagłe japońskie interwencje walutowe — jak te w 2024 r., które przesunęły rynek o ponad 500 pipsów w ciągu kilku dni — mogą szybko zniszczyć niezabezpieczone, kierunkowe pozycje.
Przy notowaniach ropy Brent w pobliżu 100 USD za baryłkę z powodu trwających konfliktów na Bliskim Wschodzie inflacja napędzana energią najpewniej utrzyma Europejski Bank Centralny na jastrzębim kursie. Sierpniowa inflacja w strefie euro na poziomie 3,3% sugeruje, że EBC nie zakończył jeszcze zacieśniania, co powinno w średnim terminie ograniczać głębsze spadki euro. Uważamy, że kupno krótkoterminowych opcji call na euro przy korektach w okolice wsparcia 178,50 oferuje atrakcyjny stosunek zysku do ryzyka, jeśli BoJ zdecyduje się utrzymać stopy bez zmian.
Zarządzanie pozycją i poziomy techniczne
Z drugiej strony potwierdzona podwyżka stóp BoJ w przyszłym tygodniu może wywołać silną falę umocnienia jena i zepchnąć EUR/JPY wyraźnie poniżej 20-okresowej średniej kroczącej na 178,81. Aby się przed tym zabezpieczyć, rekomendujemy stosowanie ciasnych zleceń stop-loss na istniejących pozycjach spot lub zakup opcji put out-of-the-money z celem na korektę w kierunku 175,00. Traderzy instrumentów pochodnych muszą pozostać elastyczni, ponieważ każde jastrzębie zaskoczenie z Tokio natychmiast przeniesie impet z powrotem na stronę jena.
Od strony technicznej obserwujemy najbliższy poziom oporu na 179,46. Wyraźne wybicie powyżej tej bariery mogłoby uruchomić ruch w kierunku 100-okresowej średniej kroczącej w pobliżu 183,51. Do czasu posiedzenia 18 września sugerujemy utrzymywać niewielkie rozmiary pozycji i koncentrować się na spreadach opcyjnych o z góry zdefiniowanym ryzyku, aby przetrwać nadchodzące wahania.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
