Dane amerykańskiej Agencji Informacji Energetycznej (EIA) pokazały tygodniową zmianę zapasów gazu ziemnego w USA o 28 mld stóp sześciennych (Bcf), poniżej oczekiwań rynkowych na poziomie 35 Bcf, zgodnie z publikacją z 24 lipca. To niedowiezienie wskazuje na mniejszy od prognoz przyrost zapasów względem forecastów.
Bycze sygnały wynikające z niższego od oczekiwań zastrzyku do magazynów
Widzimy wyraźny sygnał byczy: najnowszy raport EIA pokazuje zastrzyk do magazynów gazu ziemnego na poziomie zaledwie 28 Bcf, podczas gdy rynek zakładał 35 Bcf. Niższy od oczekiwań przyrost zapasów sugeruje bardziej napięty bilans rynkowy, prawdopodobnie napędzany wysokim zużyciem w energetyce (power burn) w warunkach intensywnych letnich fal upałów w całym kraju. Historycznie, gdy pod koniec lipca przyrosty zapasów okazują się słabsze od konsensusu, krótkoterminowe ceny kontraktów terminowych znajdują się pod natychmiastową presją wzrostową, ponieważ rynek dyskontuje cieńszą „poduszkę” przed sezonem zimowym.
Strategie tradingowe w warunkach bardziej napiętego bilansu
Aby wykorzystać to momentum w nadchodzących tygodniach, rekomendujemy, by traderzy instrumentów pochodnych kupowali opcje call na Henry Hub z krótkim terminem wygaśnięcia lub zajmowali długie pozycje w kontraktach wrześniowych. Ponieważ sierpniowe upały zwykle podtrzymują wysoki popyt na klimatyzację, ceny kontraktów na najbliższy miesiąc (prompt-month) są szczególnie wrażliwe na takie deficyty magazynowe. Podobne historyczne odchylenia w ciasnych letnich warunkach rynkowych windowały ceny prompt-month o 5%–10% w tygodniach następujących po publikacji.
Warto także skoncentrować się na spreadach kalendarzowych, szczególnie na spreadzie październik–styczeń, ponieważ premie za ryzyko zimowe zaczynają być wyceniane z wyprzedzeniem. Jeśli produkcja suchego gazu w USA pozostanie płaska i nie zrównoważy niższych temp zatłaczania, luka między bieżącym poziomem zapasów a średnią pięcioletnią będzie się dalej powiększać. Kluczowe dla zarządzania ryzykiem — w trakcie pozycjonowania się pod potencjalny rajd późnego lata — będzie monitorowanie dziennych danych o zużyciu w energetyce (power burn) oraz przepływów gazu zasilającego eksport LNG (feed gas).
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
