Indeks dolara (DXY) cofnął się z 18-miesięcznego maksimum przed publikacją amerykańskiego wrześniowego wskaźnika CPI, zaplanowaną na środę na 12:30 GMT. Inflacja CPI ogółem ma wynieść 3,6% wobec 3,4%, natomiast inflacja bazowa ma wzrosnąć o 0,2% m/m, w porównaniu z 0,6% m/m dla wskaźnika ogólnego; rynek w pełni wycenia grudniową podwyżkę stóp Fed o 25 pb, choć odczyt bazowy 0,4% m/m bywa wskazywany jako czynnik uruchamiający wcześniejszy ruch na posiedzeniu 27–28 października. Wsparcie ze strony rentowności w USA pozostaje solidne: rentowność 10-letnich obligacji skarbowych jest blisko 5,2% i w pobliżu 24-letniego szczytu; gubernator Waller przypisał wzrost poprawie perspektyw wzrostu i stwierdził, że obligacje USA utraciły tzw. „convenience yield”, szacując koszt na 0,5–0,7 pkt.
Ropa również zniżkowała: Brent spadł ponownie poniżej 106 USD po handlu powyżej 107 USD, w oczekiwaniu na zwiększenie rosyjskiej podaży diesla, co ogranicza popyt na dolara ze strony europejskich i japońskich importerów. DXY zsunął się z poziomu tuż poniżej 102,60 do tuż poniżej 102,20, po poniedziałkowym podejściu do nieco powyżej 102,60 — najwyżej od kwietnia 2025 r.; później ustabilizował się w pobliżu 102,20, a odbicie do 102,30 wygasło. Od strony technicznej indeks pozostaje wyraźnie powyżej 50-dniowej EMA w okolicach 100,70, a cofnięcie stanowi około jedną dziesiątą wcześniejszego rajdu od dołka z 9 września w pobliżu 98,60.
Podejścia do handlu instrumentami pochodnymi przed nadchodzącą zmiennością
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na podwyższoną krótkoterminową zmienność, gdy rynek będzie trawić nadchodzący raport CPI. Jeśli miesięczna inflacja bazowa podskoczy do 0,4% zamiast oczekiwanych 0,2%, modele prawdopodobieństwa wskazują, że wcześniejsza podwyżka stóp pod koniec października staje się realnym scenariuszem. Traderzy opcji mogą rozważyć strategie na zmienność lub kontrakty call „w górę” na Indeks Dolara, aby wykorzystać ewentualne wybicie powyżej ostatniego szczytu 102,60.
W horyzoncie wykraczającym poza samą publikację rekomendujemy utrzymanie selektywnie byczego nastawienia do „zielonego”, przy jednoczesnym ostrożnym zarządzaniu ryzykiem. Historycznie, gdy rentowności 10-letnich obligacji konsolidują w pobliżu wielodekadowych maksimów powyżej 5%, cofnięcia w stronę kluczowych poziomów wsparcia technicznego mają tendencję do przyciągania silnego popytu instytucjonalnego. Pozycje w instrumentach pochodnych skonstruowane pod „kupowanie dołków” w pobliżu 50-dniowej średniej ruchomej w okolicach 100,70 oferują korzystny stosunek ryzyka do potencjalnego zysku na najbliższe tygodnie.
Zależność walut i surowców: wpływ ropy i zarządzanie ryzykiem
Warto również uważnie obserwować ceny ropy, ponieważ spadek notowań poniżej 106 USD za baryłkę bezpośrednio wpływa na międzynarodowe przepływy walutowe. Statystycznie, utrzymujące się cofnięcia cen ropy zmniejszają krótkoterminowy popyt na dolara ze strony zagranicznych importerów energii, dając przejściową „ulgę” walutom europejskim i japońskim. Traderzy instrumentów pochodnych mogą wykorzystać tę tymczasową zmianę, stosując strategie opcyjne o z góry zdefiniowanym ryzyku na głównych parach walutowych, zanim rynki energii potencjalnie ponownie się zacieśnią.
Na koniec zalecamy stosowanie ustrukturyzowanych strategii opcyjnych zamiast czystej ekspozycji na rynku spot, biorąc pod uwagę, że dzienne wskaźniki momentum wciąż schładzają się po poziomach wykupienia. Przy rentownościach w USA oferujących dużą przewagę dochodowości w pobliżu 5,2%, mechanika transakcji carry nadal wyraźnie sprzyja dolarowi w horyzoncie kilku tygodni. Ustawienie ścisłych zabezpieczeń lub zakup kontraktów put pomoże chronić długie pozycje, jeśli słabszy odczyt inflacji wywoła przejściową wyprzedaż.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
