Rynki przygotowują się na napięty kalendarz decyzji banków centralnych, który rozpocznie się od publikacji kanadyjskiego CPI o 14:30 CET w poniedziałek oraz brytyjskiego wskaźnika claimant count o 08:00 CET we wtorek. Następnie uwaga przeniesie się na decyzję FOMC w USA o 20:00 CET w środę, po której w czwartek o 13:00 CET zapadnie decyzja Banku Anglii, a w piątek rozstrzygnięcie Banku Japonii. Dolar zyskał, ponieważ wycena rynkowa coraz wyraźniej wskazuje na podniesienie stóp przez Fed do 4,0% z 3,75%. Akcje osłabły, gdyż oczekiwania na bardziej restrykcyjną politykę stóp procentowych ograniczają apetyt na ryzyko, podczas gdy AUD/USD cofnął się w okolice 0,7130; wybicie w dół byłoby postrzegane jako kolejny sygnał risk-off.
Złoto i srebro pozostają stabilne mimo umocnienia dolara, natomiast ropa lekko drożeje, ponieważ walki z udziałem Hutich utrzymują ryzyko geopolityczne w centrum uwagi. Jen oddał część ostatnich zysków, choć rynek nadal koncentruje się na Japonii przed piątkową decyzją. Niemiecki DAX jak dotąd pozostaje stabilny, ale jest narażony na pogorszenie nastrojów, jeśli słabość amerykańskich indeksów się utrzyma. Ogólny obraz wskazuje na słabsze akcje, mocniejszego USD, pozytywny sentyment na krypto, mocniejszą ropę, słabsze metale oraz ruch boczny na JPY.
Strategie na instrumentach pochodnych na tydzień z FOMC
Sugerujemy, aby inwestorzy na instrumentach pochodnych przygotowali się w tym tygodniu na podwyższoną zmienność, ponieważ dolar amerykański umacnia się przed decyzją FOMC. Wraz z narastającymi oczekiwaniami podwyżki stóp do 4,0% rekomendujemy pozycjonowanie na wzrost USD za pomocą krótkoterminowych opcji call. Historycznie podobne cykle zacieśniania, jak agresywne podwyżki w 2022 r., które wyniosły indeks dolara (DXY) powyżej 114, pokazują, że „front-running” jastrzębich banków centralnych potrafi przynieść solidne stopy zwrotu.
Uważnie obserwujemy parę AUDUSD, która testuje kluczowe wsparcie na poziomie 0,7130. Jeśli kurs przebije ten próg w dół, zalecamy zakup opcji put, aby skorzystać z potencjalnie głębszego spadku. Słabość dolara australijskiego historycznie nasila się, gdy różnica rentowności rozszerza się na korzyść USA, co często skutkuje szybkim, kilkutygodniowym ruchem spadkowym po przełamaniu ważnych poziomów wsparcia.
Dla inwestorów na pochodnych na akcje rekomendujemy zakup opcji put na główne indeksy, takie jak S&P 500 oraz DAX. Wyższe stopy procentowe wywierają presję na wyceny akcji, a dane historyczne pokazują, że rynki akcji często cofają się o 3%–5%, gdy polityka pieniężna zacieśnia się bardziej, niż oczekiwano. DAX pozostaje szczególnie wrażliwy na efekt przeniesienia, jeśli amerykańskie indeksy utrzymają trend spadkowy, co czyni krótkie pozycje w kontraktach futures na indeks wyjątkowo atrakcyjnymi.
Transakcje sektorowe i zabezpieczanie ryzyka
Rekomendujemy utrzymywanie długich pozycji w opcjach call na ropę naftową jako zabezpieczenia przed eskalacją napięć geopolitycznych. Wraz z rozszerzaniem działań zbrojnych przez siły Hutich, zakłócenia łańcuchów dostaw mogą łatwo podbić ceny ropy — podobnie jak w przeszłych konfliktach, które dokładały premię za ryzyko rzędu 5–10 USD na baryłce. Wykorzystanie instrumentów pochodnych do uchwycenia tego potencjału wzrostowego pozwala korzystać z niestabilności geopolitycznej przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka spadkowego.
Choć złoto i srebro pozostają płaskie, zalecamy utrzymywanie ochronnych opcji call na metale szlachetne jako zabezpieczenia na wypadek szerszej wyprzedaży na rynku. Jeśli słabość giełd uruchomi pełne środowisko risk-off, popyt na bezpieczne przystanie prawdopodobnie „odklei” złoto od jego typowej odwrotnej zależności względem silnego dolara. Podczas zawirowań bankowych na początku 2023 r. złoto wzrosło o ponad 10% w ciągu kilku tygodni mimo mocnego dolara, co potwierdza jego rolę zabezpieczenia na czas kryzysu.
Na koniec zachęcamy do wykorzystania strategii straddle na jenie przed piątkową decyzją Banku Japonii, aby uchwycić silne wybicie w dowolnym kierunku. Historycznie JPY notuje po komunikacie duże wahania przekraczające 1,5%, gdy BoJ odbiega od oczekiwań rynkowych. Jeśli BoJ zasygnalizuje przyszłe zacieśnianie polityki w celu ograniczenia inflacji, oczekujemy gwałtownego odwrócenia osłabienia JPY, co stwarza potencjalnie bardzo atrakcyjną okazję dla szybko reagujących traderów opcyjnych.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
