Aktywność rynkowa osłabła w połowie tygodnia w oczekiwaniu na nowe publikacje makroekonomiczne oraz napięty harmonogram wystąpień bankierów centralnych. Europa ma otrzymać wstępne dane za czerwiec dotyczące Zharmonizowanego Indeksu Cen Konsumpcyjnych (HICP), natomiast w kalendarzu USA znajdą się czerwcowe dane ADP o zmianie zatrudnienia oraz wskaźnik ISM dla przemysłu. O 13:00 GMT zaplanowano panel na forum EBC w Sintrze z udziałem prezesa Rezerwy Federalnej Kevina Warsha, gubernatora Banku Anglii Andrew Baileya, prezes EBC Christine Lagarde oraz gubernatora Banku Kanady Tiffa Macklema.
W USA wypowiedzi prezes Fed z Cleveland Beth Hammack otrzymały w FXS Speechtracker wynik 6,4/10 wobec historycznej średniej 7/10, podczas gdy indeks FXS Fed Sentiment Index wzrósł o 1,22 pkt do 123,64, powyżej neutralnego poziomu 100. Indeks dolara (USD Index) powrócił do wzrostów i we wtorek rano oscylował wokół 101,40, mimo że kontrakty terminowe na amerykańskie akcje spadały o 0,4%–0,6%. USD/JPY przebił 162,80, osiągając najwyższy poziom od czterech dekad. W innych segmentach rynku EUR/USD utrzymywał się tuż poniżej 1,1400, złoto spadło o ponad 1% w kierunku 3950 USD, a GBP/USD handlowano poniżej 1,3250; najnowszy odczyt Speechtracker dla Baileya wyniósł 7,2 przy średniej 4,7, przy czym inflacja w Wielkiej Brytanii została wskazana jako potencjalnie rosnąca do 3,2% później w tym roku, a osiągnięcie celu przedstawiono jako realne do kwietnia lub maja 2026 r. przy braku wojny.
Wystąpienia banków centralnych i ich wpływ na rynki
Spodziewamy się istotnej zmienności, ponieważ dziś zaplanowano wystąpienia bankierów centralnych, co prawdopodobnie wywoła gwałtowne ruchy na rynku walutowym i stóp procentowych. Kluczowe będzie pozycjonowanie pod umocnienie dolara amerykańskiego, ponieważ przedstawiciele Rezerwy Federalnej brzmią na bardziej zdeterminowanych w walce z inflacją niż ich odpowiednicy w Europie i w Wielkiej Brytanii. Przy najnowszych danych o bazowym indeksie cen PCE w USA za maj, które utrzymały się na uporczywie wysokim poziomie 3,6%, uważamy, że Fed ma niewielkie pole manewru i musi podtrzymać restrykcyjne nastawienie.
Strategie handlowe w odpowiedzi na zmienność
Jen japoński oferuje najbardziej bezpośrednią okazję transakcyjną, przy czym USD/JPY przebił 162,80, osiągając najwyższy poziom od czterech dekad. Powinniśmy przygotować się na nieuchronną interwencję Banku Japonii, która mogłaby wywołać nagły, 4–5-proc. rajd jena, podobny do gwałtownych ruchów obserwowanych podczas interwencji pod koniec 2022 r. Kupno opcji put na USD/JPY to rozsądny sposób pozycjonowania pod takie zdarzenie, zwłaszcza że piątkowe święto w USA tworzy potencjalne „okno” do działania.
Euro i funt brytyjski prawdopodobnie będą kontynuować spadki wobec dolara. Najnowszy odczyt inflacji w strefie euro pokazał lekkie schłodzenie do 2,4%, dając EBC przestrzeń do większej cierpliwości, podczas gdy Fed mierzy się z bardziej uporczywą presją cenową. Zakładamy, że para EUR/USD nadal będzie mieć problem z trwałym powrotem powyżej 1,1400, a sprzedaż kontraktów futures przy odbiciach wydaje się optymalną strategią na nadchodzące tygodnie.
Złoto spada, ponieważ oczekiwania utrzymania wyższych stóp procentowych w USA przez dłuższy czas zmniejszają atrakcyjność metalu nieprzynoszącego dochodu. Utrzymywanie się rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA powyżej 4,5% wzmacnia tę presję spadkową na ceny złota, dlatego rozważamy zwiększanie pozycji krótkich. Jednocześnie monitorujemy napięcia w Cieśninie Ormuz, ponieważ każda eskalacja mogłaby wywołać skok cen ropy; jako zabezpieczenie możemy rozważyć zakup tanich opcji call na ropę naftową, mocno „out of the money”.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
